Instalco

Ny organisation lägger grunden för positiv utveckling

Juli - september 2025

• Nettoomsättningen minskade med 3,7 procent och uppgick till 3 028 (3 144) miljoner kronor. Den organiska förändringen rensat för valutaeffekter uppgick till -3,3 (-5,0) procent.
• EBITA uppgick till 180 (188) miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 6,0 (6,0) procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 148 (149) miljoner kronor.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 133 (119) miljoner kronor.
• Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 0,24 (0,32) kronor och efter utspädning till 0,24 (0,32) kronor.

Januari - september 2025

• Nettoomsättningen minskade med 2,5 procent och uppgick till 9 832 (10 082) miljoner kronor. Den organiska förändringen rensat för valutaeffekter uppgick till -2,1 (-6,2) procent.
• EBITA uppgick till 528 (683) miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 5,4 (6,8) procent.
• EBITA exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 603 miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 6,1 procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 428 (563) miljoner kronor.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 559 (475) miljoner kronor.
• Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 0,82 (1,17) kronor och efter utspädning till 0,82 (1,17) kronor.
• Ett förvärv har genomförts under perioden med en bedömd årlig omsättning om 55 miljoner kronor.

VD Per Sjöstrand kommenterar kvartalet:

Vi är besvikna på vårt resultat under det tredje kvartalet. Att vänta på bättre tider räcker inte. Det handlar om att agera på det vi faktiskt kan påverka. Givet de senaste årens marknadsläge har vi inte varit tillräckligt kraftfulla i våra åtgärder. Den tiden är nu förbi. Framöver krävs tydligare prioriteringar och ett mer handlingskraftigt ledarskap. Det står högst på vår agenda nu.

Marginal, marginal och åter marginal

Vårt mål är en EBITA-marginal om minst 8 procent och det är vår främsta prioritet. Att nå tillbaka dit handlar inte en om ny modell, utan om att förfina den vi redan har - med fokus på planering, riskkontroll och tydligare ansvarstagande i alla led.

Ett viktigt steg i den riktningen är den nya landsbaserade organisation som vi infört under kvartalet. Den ger oss en tydligare struktur och bättre förutsättningar att nå och behålla vårt marginalmål över tid. Under respektive landschef har vi inrättat en COO-funktion med ansvar för att bygga en starkare kultur kring ständiga förbättringar. Samtidigt inför vi ett mentorskap där erfarna ledare från våra mest framgångsrika bolag stöttar vd:ar i bolag som inte ännu presterar enligt förväntan. Vi stärker samarbetet och erfarenhetsutbytet inom respektive land utan att tumma på det lokala entreprenörskap som alltid varit kärnan i Instalcos modell.

Med organisationsförändringen följer också en uppdaterad operativ modell som tydliggör hur vi omsätter strategin i praktiken. Fokus ligger på effektivitet och marginalförbättring, där varje bolag förväntas visa tydliga, stegvisa framsteg över tid. Vi etablerar nu ett gemensamt ramverk för det operativa arbetet, en grundnivå som alla bolag ska nå.

Vår filosofi bygger fortsatt på frihet under ansvar, men med mycket skarpare krav och uppföljning.

Utveckling av förvärvsagendan

Vi är väl medvetna om att vår skuldsättning för närvarande ligger över vår egen målsättning. Därför har vi under året haft ett starkt fokus på kassaflöde och effektivt resursutnyttjande i hela koncernen. Det är också skälet till att vi medvetet legat lågt med nya förvärv under en period, för att stegvis stärka balansräkningen och säkerställa långsiktig finansiell handlingsfrihet.

Samtidigt förbereder vi oss för nästa fas där vi förfinar vår förvärvsagenda. Fokus ligger inte på volym, utan på industriell logik - att göra affärer och förvärv som stärker helheten och där ett plus ett blir mer än två. Vi är fortsatt ett bolag som etablerar och växer, men gör det selektivt och med fokus på långsiktig lönsamhet.

Vår etablering i Tyskland bygger på just den logiken, att växa där vi ser stark efterfrågan och kan bidra med kvalitet och effektivitet. Vår tyska plattform Fabri fortsätter att utvecklas starkt och bekräftar attraktiviteten av den tyska installationsmarknaden. Sedan vår förra rapport har ytterligare tre bolag förvärvats, vilket innebär att plattformen vuxit till 20 bolag med god geografisk spridning och stabil lönsamhet.

Instalco äger i dag 24 procent av Fabri, vilket är det första steget i vår flerfasmodell. Det ger oss både närhet till utvecklingen och möjlighet att på sikt ta nästa steg i ägandet.

Fem år med Intec visar styrkan i organisk expansion

Breddning och tillväxt sker också organiskt. Ett tydligt exempel är vårt teknikkonsultbolag Intec som firade fem år under kvartalet. När verksamheten startade 2020 var ambitionen att komplettera installationsverksamheten med projektering och teknisk rådgivning, för att möta kunderna redan i ett tidigt skede. Genom Instalcos startup-modell skapades Intec som ett organiskt tillskott till vår annars förvärvsdrivna tillväxt. Fem år senare har satsningen vuxit till cirka 500 medarbetare och 5 000 kunder vid närmare 40 kontor i Norden. Därtill levererar Intec konsekvent marginaler över koncernens genomsnitt. Intec har därmed gått från idé till en viktig del av Instalcos helhetserbjudande, och är ett tydligt exempel på hur entreprenörskap och samarbete kan skapa nya tillväxtområden inom koncernen.

Framåt med kraft och tydlig riktning

Jag känner en stark framtidstro. Vi går in i nästa fas med ett tydligt fokus: att förvalta styrkan i vårt entreprenörskap och samtidigt höja ribban för hur vi leder och driver våra bolag. Med det fortsätter vi att steg för steg stärka lönsamheten och koncernens långsiktiga värde. Detta är något vi ska klara utan stöd från marknaden. Samtidigt ser vi att långsiktiga marknadsdrivare inom installationsbranschen förblir starka och vår växande orderstock indikerar att den gradvis förbättras.

Med den kompetens och det engagemang som finns i organisationen är jag övertygad om att vi tillsammans kommer vända utvecklingen och återigen visa varför Instalco är bäst i klassen.

Presentation av rapporten
Rapporten presenteras i en telefonkonferens/audiocast idag 24 oktober kl 09:30 CET via
https://instalco.events.inderes.com/q3-report-2025

Deltagande per telefon sker med registrering via
https://events.inderes.com/instalco/q3-report-2025/dial-in

För ytterligare information:
Per Sjöstrand, VD
Christina Kassberg, CFO, christina.kassberg@instalco.se
Mathilda Eriksson, IR-chef, mathilda.eriksson@instalco.se 070-972 34 29