Vestum

Sammanfattning av perioden oktober – december 2023
·         Nettoomsättningen uppgick till 1 559 (1 509) MSEK
·         Justerad EBITA uppgick till 167 (168) MSEK, motsvarande en justerad EBITA-marginal om 10,7 % (11,1 %)
·         EBITA uppgick till 165 (169) MSEK, motsvarande en EBITA-marginal om 10,6 % (11,2 %)
·         Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 89 (95) MSEK
·         Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 209 (159) MSEK
·         Det operativa kassaflödet uppgick till 228 (251) MSEK vilket motsvarar en kassakonverteringsgrad om 105 % (116 %)

Sammanfattning av perioden januari – december 2023
·         Nettoomsättningen uppgick till 5 762 (5 162) MSEK
·         Justerad EBITA uppgick till 622 (587) MSEK, motsvarande en justerad EBITA-marginal om 10,8 % (11,4 %)
·         EBITA uppgick till 623 (591) MSEK, motsvarande en EBITA-marginal om 10,8 % (11,5 %)
·         Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 318 (314) MSEK
·         Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 634 (397) MSEK
·         Det operativa kassaflödet uppgick till 824 (685) MSEK vilket motsvarar en kassakonverteringsgrad om 98 % (89 %)

Sammanfattande kommentarer av VD Simon Göthberg
Vestum har under helåret 2023 genererat en omsättning om 5 762 MSEK, vilket innebär en tillväxt om 12 %, varav 4 % organiskt, medan EBITA uppgick till 623 MSEK, motsvarande en EBITA-marginal om 10,8 %. Året avslutades med ett starkt fjärde kvartal där vi genererar en stabil omsättning och lönsamhet samt minskad skuldsättning. Omsättningen för kvartalet uppgick till 1 559 MSEK med en EBITA om 165 MSEK, motsvarande en EBITA-marginal om 10,6 %. Kvartalet genererade organisk tillväxt om 1 %.
 
Det operativa kassaflödet uppgick till 228 MSEK, vilket motsvarar en kassakonverteringsgrad om 105 %. Arbetet med att förbättra rörelsekapitalbindningen har fortsatt i positiv riktning med frigjort rörelsekapital, främst drivet av förändring av rörelsefordringar. Vestums finansiella nettoskuld minskade under det fjärde kvartalet med 328 MSEK till 2,1 miljarder SEK drivet av kassaflödesgenerering, avyttringar och kostnadseffektiviseringar. Den finansiella nettoskulden i relation till EBITDA minskade mellan det tredje och fjärde kvartalet från 2,8x till 2,5x, vilket är inom vårt finansiella mål om maximalt 2,5x.
 
Vi har under kvartalet fortsatt arbetet med att genom avyttringar renodla strukturen för att öka graden av specialisering och är efter avyttringarna en stärkt koncern. Vi genomför ett skifte där operationella risker minskar samtidigt som den finansiella profilen stärks. De minskade operationella riskerna syns bland annat i balansräkningen och posten avtalstillgångar som minskat mellan det tredje och fjärde kvartalet från 318 MSEK till 134 MSEK, eller från 4,8 % som andel av rullande 12 månaders omsättning till 2,3 %. Samtidigt har EBITA-marginalen förbättrats och våra organiska tillväxtmöjligheter ökat. Marknadsledande produktbolag fortsätter att öka som andel av resultatet och utgör 44 % av koncernens EBITA under helåret 2023. Dessa verksamheter karaktäriseras av skalbara affärsmodeller, starka marknadspositioner med prisledarskap och höga marginaler. Framöver kommer vi i samband med förvärv öka fokuset på marknadsledande produktbolag med hög lönsamhet inom samhällsviktig infrastruktur.
 
Den strategiska översynen förväntas avslutas i slutet av det första kvartalet 2024. I samband med detta kommer vi att tydliggöra hur kommande obligationsförfall om 900 MSEK med löptid till oktober 2024 ska refinansieras. Vi ser positivt på att refinansieringen kan leda till en effektivare kapitalstruktur och ett förbättrat fritt kassaflöde.
 
Kapitalallokeringsmässigt har vi under 2023 fokuserat på att minska skuldsättningen för att stärka kassaflödet samt skapa förutsättningar för att effektivisera kapitalstrukturen. Koncernens totala räntebärande skulder inklusive tillköpeskillingar minskade under 2023 med 1,1 miljarder SEK, eller 29 %. Detta delvis drivet av ett starkt fritt kassaflöde, definierat som kassaflöde från löpande verksamhet, köp av materiella och immateriella anläggningstillgångar, samt amortering av leasingskuld. Under helåret 2023 genererade Vestum ett fritt kassaflöde om 421 MSEK och fritt kassaflöde per aktie uppgick under perioden till 1,12 SEK, motsvarande en tillväxt om 70 % mot helåret 2022.
 
Marknadsläget är precis som tidigare kommunicerat svårbedömt och konjunkturoron finns kvar. Vi ser dock att vår decentraliserade affärsmodell står sig stark där operationella beslut fattas i respektive verksamhetsenhet men där kassaflöden centraliseras för att optimera koncernens kapitalallokering. Infrastrukturen i våra huvudmarknader är föråldrad och underinvesterad, inte minst inom vatten och energi där vi har starka marknadspositioner. Vi har återigen börjat bearbeta förvärvskandidater och förväntar oss att kunna genomföra förvärv inom utvalda tillväxtmarknader under första halvåret 2024. Vi har sedan en tid tillbaka etablerat fokusgrupper inom hållbarhet och digitalisering och har som ambition att ta ytterligare kliv inom dessa områden under innevarande år. Sammantaget går vi med tillförsikt det nya året till mötes.
 
Bokslutskommunikén finns tillgänglig på Vestums hemsida: https://www.vestum.se/ir/finansiella-rapporter/