Tethys Oil

• Fältutbyggnadsplan för Block 56 inskickad till Ministeriet för Energi och Mineraler i början av juni.
• Prospekteringsborrningen Kunooz-1 i Fahd-området på Block 58 inleds i början av augusti.
• Den strategiska översynen av Koncernens portfölj av olje- och gastillgångar pågår med betydande alternativ för styrelsen att granska.
• Gas-to-Power-projektet på Block 3&4 har framgångsrikt satts i drift, med framtida utsläppsminskningar och kostnadsbesparingar som resultat.
• Produktionen från Block 3&4 under det andra kvartalet påverkades signifikant av extrema väderförhållanden och uppgick till 7 688 fat olja per dag (8 032). Net Entitlement var 52% (52%) och det erhållna oljepriset var USD 84,3 (79,5).
• Intäkter och övriga inkomster var MUSD 30,8 (30,1) och EBITDA var MUSD 15,7 (13,0).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MUSD 19,9 (6,2) och det fria kassaflödet till MUSD 3,1 (-10,8).

Händelser efter periodens utgång

• Låneavtal för en MUSD 60 amorterande lånefacilitet har ingåtts med Abu Dhabi Commercial Bank.
• Initiala prospekteringsfasen för Block 58:s EPSA har förlängts med ett år till juli 2025.
• Produktionen för helåret 2024 förväntas vara 8 000 ± 200 fat olja per dag, jämfört med den tidigare helårsguidningen om 8 200 ± 400 fat olja per dag.
• Investeringar för helåret 2024 förväntas uppgå till MUSD 77 (tidigare MUSD 90–94) efter uppdateringar av arbetsprogrammen.

Brev till aktieägarna

Vänner och investerare,

Var ska jag börja när jag berättar historien om det andra kvartalet 2024?

Med den nära förestående starten av den efterlängtade Kunooz-1-borrningen på Block 58, med målformationer på över hundra miljoner fat olja?

Med fältutbyggnadsplanen för Block 56, som presenterades för Ministeriet för Energi och Mineraler i början av juni?

Med att diskutera stabiliseringen av produktionen på Block 3&4 eller kanske med lånekrediten på MUSD 60 från Abu Dhabi Commercial Bank?

Nej! Inget av ovanstående duger. Låt oss gå direkt till elefanten i rummet: Den STRATEGISKA ÖVERSYNEN!

Vad händer? Kommer det att ske en omstrukturering av Tethys Oils tillgångsportfölj? Kommer Block 3&4 att avyttras eller farmas ner? Kommer Block 58 att hitta en partner? Kommer det ens att finnas ett oupptäckt behov av finansiering? Eller ytterligare partners i Block 56? När kommer utdelningen tillbaka? Frågorna är många och mångsidiga, och svaren likaså.

Först finansieringen. Tethys är fullt finansierat och fullt kapabelt att uppfylla alla åtaganden. Kassaflödet från verksamheten har ökat med stabilisering av produktionen från Block 3&4 och höga oljepriser.

Eventuella underskott kommer att mötas med det nyligen undertecknade och tillkännagivna kreditavtalet på MUSD 60 med Abu Dhabi Commercial Bank. En facilitet och ett arrangemang Tethys är mycket glada över då vi ser fram emot ett långsiktigt samarbete med ADCB.

Den strategiska översynen handlade aldrig i första hand om finansiering utan om att optimera tillgångsportföljen och synliggöra värdena i balansräkningen. Som en del av översynen anlitades investmentbanken Jefferies för att hjälpa till. Den processen har väckt stort intresse. Vi förväntade oss först att tillkännage specifika slutsatser från översynen i maj, vilket sedan förlängdes till slutet av juni. Men det är knappast av brist på intresse som detta har skjutits upp, snarare tvärtom! Diskussioner om avyttringar, investeringar, utfarmningar och nedfarmningar pågår. Exakt vad slutsatsen kommer vara eller när den kommer nås är inte möjligt att kommentera på idag, men alternativen är många, intressanta och spännande.

Så, medan den strategiska översynen lever sitt eget liv, fortsätter vi med business as usual.

Kunooz-1 är äntligen på väg att börja med borrstart planerad till senare i veckan. Det är fortfarande den mest högprofilerade borrningen i Oman i år, och den erbjuder en utmärkt risk/reward. Som med de flesta högprofilerade prospekteringsborrningar är chansen att lyckas inte mycket mer än 20 procent, men om den är framgångsrik kan strukturen innehålla mer än 100 miljoner fat olja. Ett resultat som skulle öka Tethys resursbas med en magnitud!

Närmare kommersialisering finner vi Block 56 där de första kommentarerna från ministeriet om fältutbyggnadsplanen har inkommit och håller på att besvaras. Inledningsvis kommer planen att fokusera på fynden i Al Jumd, Sarha och Menna längs området av blocket som täcker den östra flanken av Oman Salt Basin. Den första produktionen förväntas från Al Jumd-fyndet, som producerade mer än 60 000 fat olja under ett längre produktionstest förra året. Vi är hoppfulla om att fältutbyggnadsplanens godkännande kommer inom de närmaste månaderna och i tid för att tillåta Al Jumd och de andra att inkluderas i Tethys årliga rapport över reserver och resurser med målet att få oss att nå minst 100 procent reserversättningsgrad, oavsett av resultaten från Block 3&4, för 2024.

Finansiellt var kvartalet en markant förbättring från första kvartalet i år. Med alla alternativ på vårt bord, och ett starkt operationellt såväl som finansiellt resultat, förblir vi säkra på en intressant fortsättning på 2024. Om allt går som det ska, kan vi förhoppningsvis snart vara tillbaka med distribution, kanske redan nästa år.

Så fortsätt följa oss!

Stockholm i augusti 2024
Magnus Nordin
Verkställande direktör

KONFERENSSAMTAL

Datum: 6 augusti 2024
Tid: 10.00 CEST

För att delta i konferenssamtalet kan du välja ett av följande alternativ:

Länk till webbsändningen: https://edge.media-server.com/mmc/p/sc68haue

För att delta via telefon, vänligen anmäl er här.