Swedbank

─ Likheterna mellan att ge sig ut på skidor i opistad terräng och att navigera i rådande marknadsklimat är slående. Med låg övertygelse och stor osäkerhet är riskhantering viktigare än sökandet efter det optimala åket, säger Mattias Isakson, chefsstrateg på Swedbank.

Med en inflation som biter sig kvar högre än väntat håller centralbankerna sig vakna längre samtidigt som konjunkturrisken framåt ökar.

Mattias Isakson fortsätter med liknelsen med offpiståkning:
─ Kortsiktigt kan det perfekta åket fortsätta men dessvärre kan förutsättningarna snabbt förändras och då är vikten av rätt position avgörande. Givet rådande utmaningar ser vi att tyngdpunkten bör vara så låg som möjligt då det snabbt kan blåsa upp till storm. Då är det viktigt att vara beredd att ändra position, och detsamma gäller i ett läge då offpisten plötsligt övergår i välpreparerad nedfart.   

Inom aktier behåller Investeringsstrategin en övervikt för Europa eftersom den förnyade inflationsoron talar för börser med lägre värdering, vilket borde gynna europeiska aktier. Av den motsatta anledningen underviktas den amerikanska aktiemarknaden eftersom relationen mellan risk och förväntad avkastning anses lägre jämfört med den europeiska motsvarigheten.

Samtidigt kvarstår den neutrala vikten för krediter som efter flera månaders återhämtning nu stöter på patrull i centralbanksretoriken.

Att konjunkturen har visat sig starkare än väntat samtidigt som inflationen bör minska, skapar en viss grund för optimism vilket generellt har präglat starten på 2023.

─ Det har ritat om förutsättningarna för allokeringen och möjligen borde det även resultera i en förändrad väg framåt. Vikten av att planera vad som kan komma längre fram och att var beredd på snabbt förändrade drivkrafter är viktigt i nuläget, säger Mattias Isakson.

Kontakt:
Mattias Isakson, Chef Strategi & Aktier, Swedbank, tel 070 872 51 66
Ralf Bagner, pressansvarig Swedbank, tel 073 042 16 49