Qlosr

ANDRA KVARTALET: APRIL - JUNI 2024

• Rörelsens intäkter minskade med 20,6 procent till 131,6 MSEK (165,6), vilket drevs av den pågående transformationen av direktintäkter till återkommande intäkter samt att förväntade avrop på bolagets volymaffär flyttades till tredje kvartalet.
• Prenumerationsintäkterna ökade med 9,0 procent till 72,0 MSEK (65,5), varav 100 procent var organisk tillväxt.
• Avtalsvärdet för prenumerationstjänster uppgick till 415,3 MSEK (392,0), vilket är en ökning med 5,6 procent.
• Justerad bruttovinst *) minskade med 14,5 procent till 52,9 MSEK (61,9). Bruttomarginalen blev 40,2 procent (37,4). Den högre marginalen är en konsekvens av en högre andel återkommande intäkter.
• Justerad EBITDA *) uppgick till 5,7 MSEK (7,8), vilket motsvarar en marginal på 4,3 procent (4,7).
• Periodens resultat justerat för goodwill-avskrivningar och engångskostnader uppgick till -4,0 MSEK (1,2).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändring i rörelsekapitalet uppgick till -28,5 MSEK (-18,7), vilket förklaras av en säsongseffekt mellan kvartalen.
• Kassa och bank minskade under kvartalet med 37,2 MSEK till 23,8 MSEK, drivet av amorteringar, utbetalningar av tilläggsköpeskillingar samt ökat varulager inför höstens leveranser.
• Koncernens resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,46 SEK (-0,22).

PERIODEN: JANUARI – JUNI 2024

• Rörelsens intäkter ökade med 0,3 procent till 311,1 MSEK (310,1), vilket var en konsekvens av högre andel återkommande intäkter och ökat avtalsvärde.
• Prenumerationsintäkterna ökade med 9,3 procent till 143,7 MSEK (131,4), varav 100 procent var organisk tillväxt.
• Avtalsvärdet uppgick till 415,3 MSEK, vilket var en ökning med 3,5 procent jämfört med årsskiftet.
• Justerad bruttovinst *) minskade med 10,4 procent till 110,1 MSEK (122,8). Bruttomarginalen blev 35,4 procent (39,6). Den lägre bruttomarginalen är hänförlig till en ökad volymaffär under halvåret och den pågående transformationen av direktintäkter till återkommande intäkter.
• Justerad EBITDA *) uppgick till 8,2 MSEK (16,4), vilket motsvarar en marginal på 2,6 procent (5,3). Marginalen påverkades under det första halvåret av en ökad volymaffär och den pågående transformationen av direktintäkter till återkommande intäkter.
• Periodens resultat justerat för goodwill-avskrivningar och engångskostnader uppgick till -11,0 MSEK (3,7).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändring i rörelsekapitalet uppgick till -13,6 MSEK (-22,0), vilket var i nivå med förväntan.
• Koncernens resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,81 SEK (-0,41).

Group CEO Jonas Norberg kommenterar rapporten:

Som tidigare kommunicerats har vi arbetat för att minska vår skuldsättning, säkra långsiktig finansiering och hantera större låneförfall under andra halvåret 2024.

Styrelsen har därför beslutat att avyttra delar av verksamheten för att Qlosr Group framöver ska kunna lägga fullt fokus på att utveckla den hårdvarubaserade direktaffären med tillhörande tjänster mot stora kunder, en verksamhet som under föregående år växte med cirka 25 procent.

Qlosr Group har under de senaste fyra åren haft en stark tillväxtresa och tagit nya andelar på den svenska IT-marknaden. Verksamheten har över tid vuxit både organiskt och via förvärv där strategin som kommunicerades redan 2020 har visat sig framgångsrik och levererat både fler återkommande kunder inom segmentet för små och medelstora företag, skolkoncerner och större offentliga kunder inom hårdvarusegmentet. Fram till 2022 genomfördes flertalet förvärv vilket hela tiden har varit en grundbult för att snabbt bli en aktör med en omsättning över en miljard kronor.

En avyttring av delar av bolagets verksamhet skulle synliggöra värden och stärka den finansiella ställningen, vilket skulle möjliggöra ett strategiskt fokus på hårdvarusegmentet, vilket i sin tur skulle skapa bättre förutsättningar för ökad lönsamhet. Samtidigt har den finansiella oron och det förändrade ränteläget de senaste åren skapat utmaningar med att fullfölja den lagda strategin. För att skapa bästa förutsättningar för aktieägare, personal och kunder har Qlosr Group därför tecknat en avsiktsförklaring om att genom transaktionen, under förutsättning att den genomförs, avyttra dotterbolagen Rg19 i Norden AB, Qlosr SBL AB, Qlosr Värmland AB och Qlosr ITP AB, inklusive den verksamhet som avser de kunder som har prenumerationsavtal med dotterbolaget Qlosr AB (”Målbolagen”).

Köpeskillingen i transaktionen avses baseras på ett kombinerat bolagsvärde (eng. enterprise value) för Målbolagen om 165 miljoner kronor på en kontant- och skuldfri basis, med justering för nettoskuld och skillnad mellan rörelsekapital och normaliserat rörelsekapital. Köpeskillingen avses erläggas kontant av köparen, där 80 procent betalas på tillträdesdagen och maximalt 20 procent betalas som en tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen avses erläggas efter tillträdet av transaktionen under förutsättning att Målbolagens bolagsvärde uppnår förväntad prognos för helåret 2024.

Om transaktionen genomförs kommer Qlosr Group att fokusera på den kvarvarande hårdvarubaserade direktaffären med tillhörande tjänster som i huvudsak är centrerad till Göteborg med en mindre del i Stockholm. Qlosr Group har vunnit flertalet stora affärer de senaste 12 månaderna vilket ger bolaget en spännande position på marknaden för fortsatt utveckling och tillväxt. Dotterbolagen Qlosr Göteborg AB, Qlosr Uppsala AB och Qlosr Malmö AB kommer att kvarstå i Qlosr Group. Under förutsättning att Transaktionen genomförs, och under förutsättning att samtliga relevanta kunder och nyckelpersoner övergår till köparen, kommer Qlosr Groups fortsatta verksamhet att omsätta cirka 300 miljoner kronor per år. Om och när bindande avtal avseende transaktionen undertecknas kommer Qlosr Group att återkomma med nya uppdaterade finansiella mål och den finansiella ställningen för den omstrukturerade verksamheten.

Köpare
Den tilltänkta köparen är en skandinavisk IT-koncern som utvecklats väl de senaste åren och vuxit med mycket bra lönsamhet. De fokuserar på marknaden för små och medelstora företag med återkommande tjänster och lokala affärsbeslut, vilket är väldigt likt Qlosrs affärsmodell.

Tidplan och villkor för transaktionen
Transaktionen är villkorad av köparens företagsundersökning (due diligence), eventuellt godkännande från Inspektionen för strategiska produkter enligt lagen (2023:560) om granskning av utländska direktinvesteringar och Konkurrensverket samt att parterna kommer överens om villkoren i aktieöverlåtelseavtal och övriga avtal som ska ingås i samband med transaktionen. Undertecknande och tillträde av transaktionen är planerad under oktober 2024. Givet att planerna om transaktionen nu offentliggörs kan ett antal förberedande aktiviteter starta i syfte att skapa bästa förutsättningar för såväl Qlosr Group som köparen.

Risker
Något bindande avtal rörande transaktionen har ännu inte ingåtts och köparen genomför för närvarande en sedvanlig finansiell, operationell, skattemässig och legal företagsundersökning. Förhandlingar, ev. tillstånd och företagsundersökningen kan dock dra ut på tiden och nya frågor kan uppkomma, vilket kan innebära förskjutet undertecknande och tillträde alternativt avbruten process. En uppskjuten eller avbruten process kan innebära störningar i den befintliga verksamheten för Qlosr Group, vilket äventyrar långsiktig finansiering av verksamheten.

Fördelar för Qlosr Group
Om transaktionen genomförs, kommer Qlosr Group att kunna minska sin skuldsättning betydande samt få möjlighet att fortsätta satsa på sin hårdvarubaserade direktaffär med tillhörande tjänster, som under föregående år växte med cirka 25 procent. Om transaktionen genomförs, får Qlosr Group även minskade kostnader och kan driva vidare en mer lönsam rörelse.

Fördelar för Målbolagens kunder, personal och partners
Om transaktionen genomförs, får Målbolagets kunder, personal och partners en ny stark ägare av den avyttrade delen, som både tror på strategin om fortsatt tillväxt på den nordiska marknaden och har de finansiella musklerna för att fortsätta genomföra lagd strategi med avsikt att nå de långsiktiga målen.

Framtid
Från styrelsens sida har målet varit att hantera skuldsättningen i Qlosr Group genom att hitta en aktör som vill fortsätta utveckla de avyttrade delarna av verksamheten och har de finansiella musklerna för att fortsätta driva lagd strategi, bygga en starkare organisation med nöjda medarbetare och en fortsatt hög kundnöjdhet.

Nu får Qlosr Group lägga full kraft på att fortsätta växa hårdvaruaffären med tillhörande tjänster där bolaget tagit mycket viktiga kunder de senaste 18 månaderna. Med en fokuserad organisation och minskad skuldsättning skapas rätt förutsättningar att fortsätta attrahera offentliga kunder som önskar en anpassad helhetslösning. Totalt sett är detta den bästa vägen för alla aktieägare. Jag kommer att fortsätta som CEO för Qlosr Group med uppdraget att leda bolaget mot de nya målen som kommer att kommuniceras efter signerad affär med köparen.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

• Qlosr Group AB (publ) meddelade att Urban Norberg på egen begäran valt att avsluta sin anställning som Chief Financial Officer (CFO), för att ta sig an nya uppdrag utanför bolaget.
• Qlosr Group AB (publ) erhöll tilldelningsbeslut med Trollhättans Stad avseende avtal om klienter med tillbehör och tjänster upp till cirka 120 MSEK över en fyraårsperiod.
• Qlosr Group AB (publ) beslutade om en riktad nyemission om 117 647 aktier i samband med det tidigare kommunicerade och genomförda förvärvet av Qlosr Uppsala AB (dåvarande EA Copy AB).

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG

• Qlosr Group AB (publ) meddelade en avsiktsförklaring om att avyttra delar av verksamheten till en skandinavisk IT-koncern. Under förutsättning att villkoren för transaktionens genomförande uppfylls är tillträde planerat under oktober 2024 och där köpeskillingen erläggs kontant genom en up-front-betalning och, om vissa uppställda villkor uppfylls, en tilläggsköpeskilling. Avsiktsförklaringen avser avyttring av dotterbolagen Rg19 i Norden AB, Qlosr SBL AB, Qlosr Värmland AB och Qlosr ITP AB, inklusive den verksamhet som avser de kunder som har prenumerationsavtal med dotterbolaget Qlosr AB. Köpeskillingen i transaktionen avses baseras på ett kombinerat bolagsvärde (eng. enterprise value) för Målbolagen om 165 miljoner kronor på en kontant- och skuldfri basis, med justering för nettoskuld och skillnad mellan rörelsekapital och normaliserat rörelsekapital. Köpeskillingen avses erläggas kontant av köparen, där 80 procent betalas på tillträdesdagen och maximalt 20 procent betalas som en tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen avses erläggas efter tillträdet av transaktionen under förutsättning att Målbolagens bolagsvärde uppnår förväntad prognos för helåret 2024.

Läs hela Delårsrapporten för andra kvartalet 2024 på hemsidan: https://qlosrgroup.se/investor-relations/rapporter-och-presentationer/