I Love Lund

Kvartalsperioden 1 januari – 31 mars 2025

Jämförelsetalen inom parentes avser motsvarande period närmast föregående räkenskapsår.

​

• Nettoomsättningen uppgick till 0 TSEK (0 TSEK)
• Rörelseresultatet uppgick till -751 TSEK (-686 TSEK)
• Finansiella poster med nedskrivningar på -3,5 MSEK (-1,3 MSEK)
• Resultat efter finansiella poster uppgick till -4,2 MSEK (-2 MSEK)
• Eget kapital per aktie vid periodens slut uppgår till 83,16 SEK (109,2 SEK)
• Värderingsprincipen för noterade innehav har ändrats till post för post, vilket ger en mer försiktig och enhetlig värdering och medför en engångseffekt om -2,9 MSEK. Substansvärdet påverkas ej.
• Nyinvestering i Avidicare AB och konvertibellån i Alixlabs AB
• Substansvärde vid periodens slut uppgår till 104,39 SEK per aktie
• Årsstämma med rekordhögt deltagarantal
• Resultat per aktie uppgick till -9,83 SEK (-5,28 SEK)
• Soliditeten uppgår till 98,6%

Händelser efter rapportperiodens utgång

• En större investering i ett lundensiskt life science bolag är nära förestående
• Osäkerheter kring handelspolitik skapar marknadsturbulens

VD har ordet

Kära aktieägare och lundaälskare,

Investera mer lokalt. Med all önskvärd tydlighet har de senaste månadernas utveckling på världens finansmarknader påvisat behovet. Vi lever numer i en ny världsordning där handels- och industripolitik med subventioner och protektionism trumfar tidigare gynnsamma frihandel. Tilltron till Pax Americana har undergrävts och en fundamental osäkerhet har skapats om vilka spelregler och modeller som gäller, och om vilken position som landet i väster med världens största ekonomi själv önskar inta. Gemene mans finansiella överexponeringar till globala utrikesbolag behöver skalas ner, och delar av investeringskapitalet vända hemåt där det är säkrare och gör mer nytta för vår tillväxt.

Det verkar numer, glädjande nog, finnas en ökad lyhördhet för I Love Lunds budskap: att en investeringsportfölj med fördel kan ta sin utgångspunkt i det lokala, för att sedan möjligen kryddas med mer globala inslag.

Lokalproducerat och lokalkonsumerat är självklara inslag i allas vår vardag, och lokalt sparande i sitt eget näringsliv – lokalinvesteringar – borde vara lika naturligt. Satsa först på den plats du älskar. Man frågar sig emellanåt varför det, faktiskt, inte finns några andra lokala investeringskoncept enkelt tillgängliga för alla medborgare. Svaret ligger delvis i att tidigare globala framgångar för exportbolagen tagit allt ljus och luft i investeringsrummet, och förhalat det nödvändiga förändringstrycket i sparmönstren mot hållbara lokala/regionala industrier och sektorer. Förhoppningsvis ger nu den pågående börsturbulensen alla sparare en större mental öppenhet för ändrade, förbättrade investeringsstrategier: ha en buffert, investera först lokalt och sprid riskerna. Måtte dagens kris skapa värdefulla bestående insikter, även i mer haussade tidevarv.

Låt oss vända sökarljuset från de inledande stora viktiga dragen ovan, och skåda in mot I Love Lunds egen lokala verksamhet och räkenskaper under första kvartalet anno 2025:

I våra bokföringsvärden syns ett negativt kvartalsutfall, men delvis är det av självvald samt teknisk karaktär. Den absolut största delen av kvartalssiffrorna härrör till två poster: Dels egenvalda nedskrivningar på onoterade innehav, med -800 TSEK, vilket är lägre än normalt. Dels att vi övergår till en ännu skarpare värderingsprincip än tidigare i de formella bokföringssiffrorna, post-per-post på alla instrument rakt av, vilket ger en påverkan om -2,9 MSEK. För tydlighets skull: vår hårdare värderingsteknik, även för våra noterade instrument, påverkar det legala bokföringsvärdet, inte vårt substansvärde.

Orsaken till att vi även för våra noterade innehav väljer en tuff värderingsprincip är flera: En likhetsprincip att vi värderar precis alla våra instrument post-per-post. En försiktighet då inget av våra instrument värderas högre än anskaffningsvärde oavsett s.k. verkligt värde i portföljnivå. En tydlighet då vi slipper bokföringsmässiga portföljextraheringsförklaringar för våra listor och grafer. Och vi tror vår långsiktiga ägarskara uppskattar att vi troligen har den stenhårdaste värderingsprincipen, vilket bör skapa intresse. Likhet, tydlighet, klarhet, försiktighet bör utmynna i trovärdighet. Vi är med andra ord långt från den beryktade kvartalskapitalismen. I summering: Vi skriver aldrig upp, alltid ner. Nu valde vi att skriva ner mer.

Till yttermera visso, att skilja bokföringsvärde och substansvärde tydligare åt från varandra kommer framöver underlätta i vår kommunikation utåt, och när och vad vi väljer sätta sökarljuset på.

Låt mig summera detta redovisnings/räkenskapssnitt med orden: ”Inom oförändrade redovisningsprinciper förändrar vi till likartade värderingsprinciper”. Meningen kunde nog bara skrivits vackrare på latin.

Vidare till kvartalets verksamheter:

På investeringssidan nyinvesterade vi i mars i Avidicare, ett spännande lundabolag som utvecklat ventilationsutrustning för infektionskänsliga operationsrum. Vår kapitalinsats på 1 MSEK kompletterade några av våra affärsänglar, Industrifonden och Almi Invest. Och i början av året följdinvesterade vi 1,5 MSEK i det framgångsrika lundensiska nanoteknikbolaget AlixLabs konvertibellån. Under kvartalet valde vi således att genomföra något färre affärstransaktioner än normalt, men i gengäld med lite större tickets. I dessa tider är det skönt att vara solid och vara stadd vid god kassa så man kan förhandla väl.

Vinsthemtagningar om 645 TSEK skedde genom mindre försäljningar på 1,2 MSEK av våra stora positioner i Camurus och Alfa Laval.

Dessutom tog vi ett stort steg mot en större kommande investering i ett lokalt life science bolag, en transaktion som lär gå i mål under andra kvartalet.

På aktivitetssidan för er aktieägare lyser vårt mycket väl besökta årsmöte som allra klarast. Utöver min VD-presentation, sedvanliga beslut om bokslut och ansvarsfrihet, så avtackades Lena för sitt engagemang i styrelserollen. Fortsatt kommer hon att scouta åt oss. Mats Lind, mycket erfaret finansproffs och representerandes vår största ägare och saminvesterare Polynom, valdes in som ny styrelseledamot. Vi fick lyssna till två av våra mest intressanta portföljbolag, Cyclicor och Strominnate, som presenterade sig närmare på scenen hos Företagarna Lund, där stämman hölls. Vår liggande strategi förklarades och öppenhet för idéer och ev. ändringsförslag tydliggjordes. Tillhörande mingel med tillitsfrämjande drycker avslutade kvällen. Vad stolt jag är över det uppvisade engagemanget, trots svåra tider i omvärld, aktiekursvolatilitet m.m. Eller kanske är det just därför som alltfler fokuserar om och värderar alltmer både det lokala och varandra – kött och blod, genuint och med energi. Med risk för att jinxa – jag tror trenden är här för att stanna. För visst är det roligt och meningsfullt det vi gör tillsammans, och synligt t.ex. både genom växande deltagandegrad och ägarantal.

Dessutom besöktes deep tech material / polymerbolaget Cyclicors labbinvigning uppe på Ideon, som vi varit med och finansierat genom nyemissionen i höstas. I våra egna lokaler genomförde Avidicares VD Peter Höjerback en fin företagspresentation inför stundande nyemission - som snabbt drog in långt över 20 MSEK, en imponerande summa i dessa tider i Lund. Västra Hamnen Corp Finance intervjuade mig proffsigt i vår hamnstad Malmö. Deras lokaler ger mig nog den mest finansiella Londonesque-känslan i hela södra Sverige. Intervjun finns tillgänglig att ses på bl.a. på våra respektive hemsidor.

Fortsättningsvis så har Lund som mål att bli klimatneutralt till 2030 – om bara fem år. En stor utmaning som även berör oss lundaföretag! Med representanter för Lunds kommun har vi under kvartalet diskuterat den lokala finanssektorns bidrag till en lösning. Jag tror att den snabbaste och enklaste vägen till måluppfyllnad är en lokal klimatfond, en AIF, där privata investerare via investeringar i hållbara lokala företag kan kompensera för alltför höga bruttovärden av utsläpp. I Love Lunds bidrag till målet vore helt klart vår scouting, filtrering, investerings- och förvaltarkompetens, men kommunen och storbolagen behöver ta lead.

Näringslivsdiskussioner med våra aktieägare genomfördes även på våra torsdags- drop-ins - investeringshubben mitt i Lund. Och internt i teamet scannades och filtrerades diverse pitch decks och entreprenörsmöten; normalt bort och ut. Delar av min tid som investeringsansvarig går ju åt till att kontinuerligt tvingas säga Nej, så även till mycket kompetenta entreprenörer. Sällan är lundabolagen dåliga, utan faktiskt istället ofta bra, men passar bara inte oss och våra investeringskriterier.

I mitt team lämnade Thea, vår student för business support och hållbarhet. Tack för arbetet under exceptionellt svåra tider, både siffer-, metodologi- och omvärldsmässigt!

Nu påbörjas uppsökningsfasen för nya studentkrafter som kan komplettera Axels och Felicias. Rekommendationer från er aktieägare väger tungt, så hör av er. Via er får jag tag på riktigt bra studenter, och i vår miljö blir de bäst. Och inte någon av mina senaste års studenter har faktiskt fått uppleva en positiv uppmarknad, vilket väl åtminstone skapat kämparglöd och ger råg i rygg.

Slutligen, för ytterligare nyansering bortom denna korta krispiga summering, så lägger vi gärna ut texten på våra torsdagsträffar, då ni ägare kan möta mig och hela teamet. Där och då kan vi fördjupa och förlora oss i detaljer. För när siffrorna är trista, om än ofta självvalda, så är människorna bakom desto mer upplyftande. Så kom gärna förbi vårt kontor i Nöden, och varför inte kroka arm med någon ytterligare lundaälskare ni känner och som bör bli en del av vår aktieägargemenskap.

Glad påsk i magnoliornas stad,

Björn Englund, VD I Love Lund

Kommande rapporttillfällen

Halvårsrapport 2025 – 25 juli 2025

Delårsrapport III 2025 – 24 oktober 2025

Bokslutskommuniké 2025 – 23 januari 2026

För mer information vänligen kontakta:

Björn Englund, VD

Telefon: +46 73-5295333

E-post: bjorn.englund@ilovelund.se

Hemsida: www.ilovelund.se

Denna information är sådan information som I Love Lund AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående personers försorg, för offentliggörande den 17 april 2025 klockan 08:45 CET

Det här är I Love Lund:

I Love Lund är ett idéburet investeringsbolag som investerar i bolag med anknytning till Lund, företrädesvis onoterade och i en tidig utvecklingsfas. Utöver den rena investeringsverksamheten ingår i kärnverksamheten att skapa företagsrelaterade och även mötesaktiviteter för våra aktieägare och övriga intressenter runt Bolaget. Investeringsportföljen består idag av över femtio (50) bolag varav den stora merparten är onoterade. Investeringarna ska ge en god värdeökning, vilket tillsammans med andra aktivitetsmål och effekter, bäst kan definieras som en god relativ riskjusterad värdeökning över en konjunkturcykel. I Love Lunds investeringsportfölj har en bred och diversifierad sammansättning som både ska reflektera dagens och framtidens nägingsliv i Lund. Mer information finns på www.ilovelund.se