GRANGEX

Huvudpunkterna i DFS inkluderar:

• Nettonuvärde före skatt (NPV8 ) på 1 552 miljoner US-dollar (ca 14,7 miljarder SEK)
• Internränta före skatt (IRR) på 37,7 %
• 25 års total livslängd för gruvan
• Total produktion på 63,3 miljoner ton 70-procentigt ultrahögkvalitativt direktreducerat magnetitkoncentrat
• Cash-cost (OPEX) under gruvans livslängd (LoM) på 56,1 US-dollar/ton koncentrat
• Investeringar (CAPEX) för fas 1 på 193,6 miljoner USD och för fas 2 på 223,8 miljoner USD

DFS genomfördes av SLR Consulting (”SLR”), ett internationellt multidisciplinärt konsultföretag , och utarbetades i enlighet med internationella rapporteringsstandarder.

Grangex målsättning är att återuppta produktionen av ultrahögkvalitativt direktreducerat magnetitkoncentrat i Sydvarangergruvan och att bli en ledande leverantör till den europeiska och globala stålindustrin i samband med den pågående ”gröna stålrevolutionen”.

Den nuvarande beräknade återstarten av verksamheten är 2026 med de första kommersiella leveranserna i slutet av 2026. DFS har bekräftat Sydvarangergruvans tekniska och ekonomiska genomförbarhet att producera ett ultrahögkvalitativt direktreducerat magnetitkoncentrat med ett Fe-innehåll på 70 % med låga halter föroreningar, genom de planerade uppgraderingarna av processkretsen. Sydvarangergruvan förväntas producera 63,3 miljoner ton ultrahögkvalitativt direktreducerat magnetitkoncentrat under den beräknade 25-åriga livslängd. Allt producerat koncentrat kommer att exporteras från Sydvarangergruvans befintliga hamnterminal i Kirkenes.

Grangex avser att fatta sitt slutgiltiga investeringsbeslut (FID) senast i slutet av 2025 för att påbörja de nödvändiga bygg- och renoveringsarbetena vid Sydvarangergruvan och möjliggöra en återupptagning av driften. FID är fortfarande villkorat av att den nödvändiga projektfinansieringen lyckas, en process som har pågått sedan slutförandet av en tidigare offentliggjord preliminär ekonomisk bedömning (PEA). Bolaget kommer att lämna ytterligare information om projektfinansieringen när så är lämpligt.

Christer Lindqvist, verkställande direktör för Grangex, säger: ”Det är med stolthet som vi idag meddelar att en positiv DFS för Sydvaranger har slutförts. DFS bekräftar Sydvarangers starka potential att bli en förstklassig producent av ett ultrahögkvalitativt t magnetitkoncentrat för direkreduktionsapplikationer och en möjliggörare för den europeiska och globala stålindustrin i deras övergång till mer hållbara produktionstekniker.

Grangex grundades på övertygelsen att Skandinavien har potential att bli ledande inom hållbar utveckling och drift av gruvtillgångar i världsklass, och sedan förvärvet av Sydvaranger i maj 2024 har hela Grangex-teamet arbetat outtröttligt för att bekräfta denna övertygelse.

Sydvaranger kommer att bli den största gruvetableringen i Norge och en ekonomisk motor, särskilt för Finnmark-regionen. Jag fortsätter att imponeras av stödet från lokalsamhällena och ser fram emot att Grangex blir en integrerad del av Kirkenes under de kommande generationerna.

Jag vill tacka SLR-teamet och alla andra partners som har arbetat med Grangex för att leverera denna DFS – deras professionalism är en tillgång för deras respektive organisationer. Jag måste givetvis också tacka hela Grangex-teamet för deras djupa engagemang för att leverera denna milstolpe i tid och inom budget – varje enskild medlem i Grangex har gjort en avgörande insats och när vi nu går vidare mot byggfasen ser jag fram emot att utöka Grangex-familjen.

När vi nu går vidare till projektfinansiering och vårt mål om ett slutgiltigt investeringsbeslut i slutet av 2025 ser jag fram emot att ge ytterligare uppdateringar till alla våra intressenter.”

Sammanfattning av DFS

DFS har fastställt den tekniska, finansiella och operativa genomförbarheten för Sydvarangergruvan. DFS har utvärderat faktorer som mineraltillgångarnas kvalitet, utvinningsmetoder, infrastrukturbehov, miljöpåverkan, marknadsdynamik, processlösningar och finansiell genomförbarhet. DFS har analyserat Sydvarangergruvan utifrån två separata faser:

En sammanfattning av DFS presenteras nedan:

Sammanfattningen (DFS Executive Summary) av DFS finns tillgänglig på bolagets webbplats www.grangex.se och bifogas detta pressmeddelande.

Sammanfattning av DFS jämfört med PEA

Den 23 januari 2025 meddelade Grangex att man slutfört en PEA för återupptagandet av driften vid Sydvarangergruvan. DFS har bekräftat en betydande potential för Sydvarangergruvan, vilket framgår av nedanstående tabell:

Ökningen i fas 1 och de totala investeringarna beror på:

• Allokering av 48,3 miljoner US-dollar i kapitaliserade driftskostnader 2026 till investeringar (redovisade som driftskostnader i PEA)
• Tidigrelagda fas 2 investeringar där alla direkta investeringar beräknas vara slutförda i december 2028 (jämfört med december 2029 i PEA).

Investeringar (CAPEX)

CAPEX för fas 1 för Sydvarangergruvan har uppskattats till 193,6 miljoner US-dollar, inklusive 48,3 miljoner US-dollar i kapitaliserade driftskostnader och 17,9 miljoner US-dollar i oförutsedda utgifter. Uppskattningarna baseras på leverantörsofferter med en uppskattad noggrannhet på +/- 10–15 %, granskade och sammanställda av SLR.

CAPEX för gruvutrustning baseras på leasing. Leasingavtalet för gruvutrustningen baseras på en handpenning på 20 procent och resterande belopp betalas under utrustningens livslängd, och den månatliga leasingkostnaden beräknas som driftskostnad.

Exklusive aktiverade driftskostnader för gruvdriften från de totala initiala kapitalutgifterna uppgår projektets oförutsedda utgifter till 15,3 %. En tidsmässig reserv på 1 månad för fas 1 och 3 månader för fas 2 har inkluderats.

Driftskostnader (OPEX)

En uppskattning av driftskostnaderna för projektet har tagits fram i enlighet med kraven i NI 43-101 och CIM Best Practice Guidelines (2019) för feasibility-studier.

Produktprissättning

För att fastställa ett FOB-pris i Kirkenes hamn för Sydvarangergruvans produktion anlitade Grangex Fastmarkets, ett ledande globalt prisrapporteringsföretag inom metall- och gruvsektorn, för att genomföra en oberoende marknadsundersökning för att bekräfta följande

• Prognospris för 2026 till 2045 för 67,5 % järnmalmsindex
• Prognos för FOB-pris i Kirkenes hamn för Sydvaranger-koncentratets specifikation

Fastmarkets prognos för FOB-priset i Kirkenes hamn för Sydvarangergruvans ultrahögkvalitativa direktreducerade magnetitkoncentrat är 113 USD/ton 2026, med en topp på 150 USD/ton 2035.

Prognosen för perioden 2026 till 2045 har använts i DFS för den finansiella analysen av Sydvarangergruvan.

Slutsats och rekommendation

Baserat på resultaten från DFS rekommenderar SLR att Sydvarangergruvan går vidare till finansieringsfasen, med förväntningen att Fas 1 ska inledas under första kvartalet 2026.

• Sydvarangergruvan är ekonomiskt genomförbar, med en stabil lönsamhet redan under det tredje driftåret (2029)
• Sydvarangergruvan är tekniskt genomförbar och använder sig av allmänt använda tekniker och processer för järnmalmsproduktion. Gruvmetoderna och utrustningen är konventionella och allmänt använda inom gruvindustrin.
• Det finns inga betydande miljöfrågor eller tillståndskrav som väsentligt skulle kunna hindra utvecklingen av Sydvarangergruvan
• Produkten är säljbar och uppfyller acceptabla specifikationer för direktreduktionsverk. Det finns ett avtal om försäljning (off-take) av 100 % av produktionen.och koncentratet är säljbart.
• Grangex har investerat i en studie av de befintliga tillgångarnas integritet och utvecklat en genomförbar plan för att bygga, driftsätta och driva Sydvarangergruvan under Fas 1 och fram till Fas 2

Oberoende kvalificerade personer enligt definitionen i NI 43-101

Mineral Reserves Estimation: Mr. Bryan Pullman, P. Eng., Technical Director: Mining Advisory with SLR Consulting UK Ltd.,

Mineral Resource Estimates: Mr. Logan Behuniak, P. Geo., Principal Geologist with SLR Consulting UK Ltd.,an Independent Qualified Person (QP) as defined in NI 43-101. Mineral Processing and Engineering: Mr. Bo Arvidson (PhD) of Bo Arvidson Consulting LLC, Colorado, USA.

Environment and Social: Henning Holmstrom, MAusIMM, MAIG, FAMMP, Senior Principal with Geosyntec Consultants, Sweden

Bilaga

Definitive Feasibility Study Executive Summary