XP Chemistries - Positivt EFSA-utlåtande, en game changer - Mangold Insight Analys

REG

I april 2025 lämnade EFSA (Europeiska myndigheten för  livsmedelssäkerhet) ett positivt vetenskapligt utlåtande för användning av bolagets kapsaicin i djurfoder. EU-kommissionen väntas ge ett slutligt officiellt godkännande under sensommaren vilket skulle göra att XP Chemistries blir först på EU-marknaden med ett godkänt kapsaicin för djurfodermarknaden. Eftersom EFSA:s utlåtande var entydigt positivt räknar vi med att EU-kommissionen ger ett officiellt godkännande, vilket de i normalfallet gör, särskilt vid ett så pass positivt utlåtande. Utlåtandet ses som en game changer för XP Chemistries då det öppnar upp för betydande försäljning i EU. Dessutom får bolaget möjlighet att erhålla ett "certificate of free sale" vilket ger tillgång till en global marknad med länder som förlitar sig på EU:s rigorösa godkännandeprocess.

Under det första kvartalet 2025 var intäkterna marginellt högre än Mangold räknat med. Kostnaderna var lägre än vår prognos vilket resulterat i ett EBITDA om -1,8 miljoner kronor, jämfört med prognos om -2,0 miljoner kronor. XP Chemistries kassa uppgick till 3,1 miljoner kronor i slutet av kvartalet. Med förväntad försäljning efter förväntat EU-godkännande under sensommaren räknar vi med att bolaget har tillräcklig likviditet.

Mangold värderar XP Chemistries med en DCF-modell. Vi upprepar rekommendationen Köp med höjd riktkurs om 0,55 (0,24) kronor per aktie på 12 månaders sikt. Det motsvarar en uppsida om över 45 procent. Riktkursen höjs i spåren av det positiva utlåtandet från EFSA med höjda försäljningsprognoser. Triggers är nya avtal och det slutliga officiella godkännandet från EU-kommissionen.

Datum 2025-05-19, kl 11:18
Källa Cision
Hej Serverägare! Har du problem med troll och spam? Nu finns möjligheten att sätta en liten avgift, t.ex. 20kr, på discord invites och därmed stoppa många återkommande troll samtidigt som du tjänar lite pengar. Kolla in Invite Paywall.