tbd30

DELÅRSPERIOD 1 OKTOBER - 31 DECEMBER

• Koncernens nettoomsättning uppgick till 238,6 (274,7) Mkr, justerad EBITDA till 27,6 (26,1) Mkr motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 11,6% (9,5%) och justerad EBITA till 12,6 (11,7) Mkr motsvarande en justerad EBITA-marginal om 5,3% (4,3%). På jämförbar och valutajusterad basis, samt justerat för avvecklade verksamheter, minskade nettoomsättningen med 10,2%. Kassaflödet från rörelsen under det fjärde kvartalet var starkt och uppgick till 65,9 (48,2) Mkr
• Det fjärde kvartalet präglades av en fortsatt avvaktande marknad för planerat underhåll, vilket påverkade verksamheten för rörinfodring och energi, även om tecken på förbättring kunde noteras. Spolverksamheten utvecklades fortsatt positivt med stabil efterfrågan från kunder med löpande underhållsbehov
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 0,4 (9,1) Mkr. Jämförelsestörande poster uppgick under perioden till 8,9 (-0,4) Mkr och avser primärt omstruktureringskostnader och kostnader för systembyte och implementation
• Koncernens nettoresultat uppgick till -11,0 (11,1) Mkr
• Koncernens resultat per aktie före och efter utspädning var -0,82 (0,81) kr

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

• Den 21 oktober 2024 meddelades det att styrelsen i Wall to Wall Group AB har utsett André Strömgren till ny VD med omedelbar verkan. Bolagets tidigare VD Joachim Welin lämnar bolaget. André var tidigare finanschef i bolaget, en roll han behåller intill dess att en efterträdare utsetts
• Under kvartalet har det genomförts återköp av egna aktier, motsvarande 50 109 stycken, och per 31 december 2024 uppgick innehavet av egna aktier till 291 553 stycken

PERIODEN 1 JANUARI – 31 DECEMBER

• Koncernens nettoomsättning uppgick till 918,5 (956,1) Mkr, justerad EBITDA till 97,2 (112,0) Mkr motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 10,6% (11,7%) och justerad EBITA till 36,7 (58,3) Mkr motsvarande en justerad EBITA-marginal om 4,0% (6,1%). På jämförbar och valutajusterad basis, samt justerat för avvecklade verksamheter, minskade nettoomsättningen med 5,3%. Kassaflödet från rörelsen under året var starkt och uppgick till 102,0 (50,7) Mkr
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 33,5 (41,8) Mkr. Jämförelsestörande poster uppgick under perioden till
  -9,2 (4,7) Mkr och avser primärt nedvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar, omstruktureringskostnader och kostnader för systembyte och implementation
• Koncernens nettoresultat uppgick till 13,8 (17,2) Mkr
• Koncernens resultat per aktie före och efter utspädning var 1,01 (1,26) kr
• Styrelsen föreslår en kontant utdelning om 1 kr per aktie

VD ANDRÉ STRÖMGRENS KOMMENTAR

FORTSATT AVVAKTANDE MARKNAD UNDER ÅRETS FJÄRDE KVARTAL
Det fjärde kvartalet präglades av en fortsatt avvaktande marknad för fastighetsägares och bostadsrättsföreningars investeringsvilja med korresponderande påverkan på bolagets verksamhet inom rörinfodring och energi. Marknaden för dessa områden fortsätter att stärkas även om energisidan såg senareläggningar i pågående projekt över årsskiftet. Som tidigare under året utvecklades spolverksamheten fortsatt starkt med stabil efterfrågan från kunder med löpande underhållsbehov.

Nettoomsättningen uppgick till 238,6 (274,7) miljoner kronor, en minskning med 10,2 procent på jämförbar och valutajusterad basis justerat för avvecklade verksamheter. Minskningen förklaras helt av lägre aktivitet inom rörinfodring och energi. Den justerade EBITA-marginalen förbättrades till 5,3 (4,3) procent tack vare en överlag god utveckling inom spolverksamheten och fortsatt förbättring i Finland. Vårt fokus på att trimma verksamheten resulterade i en minskning av de löpande indirekta kostnaderna med 11,1 procent jämfört med föregående år, en nivåförbättring som vi har med oss in i det nya året. Mer finns att göra inom detta område.

HELÅRET 2024
Under 2024 navigerade vi genom en utmanande marknad som gradvis förbättrades under året. Trots denna trendförändring i försiktigt positiv riktning var aktivitetsnivån för året lägre, framför allt eftersom verksamheterna inom energi och rörinfodring arbetar med planerade affärer som tar viss tid innan de genomförs och leder till intäkter. För året som helhet uppgick nettoomsättningen till 918,5 (956,1) miljoner kronor, en minskning med 5,3 procent på jämförbar och valutajusterad basis justerat för avvecklade verksamheter.

Geografiskt bidrog Danmark och Norge resultatmässigt positivt i jämförelse med föregående år medan Sverige och Finland visade en svagare utveckling. Spolverksamheten hade ett starkt år med både ökad nettoomsättning och marginaler. Som vi nämnt många gånger tidigare speglar detta marknaden väl då fastighetsägares återhållsamhet med investeringar i planerat underhåll får direkt påverkan på behovet av löpande underhåll. Detta leder också till ett uppdämt behov vilket talar för en betydligt starkare efterfrågan för rörinfodring och energi de närmaste åren.

Trots en utmanande marknad har vårt fokus på lönsamma affärer och verksamheter gett resultat. Bruttomarginalen ökade till 34,7 procent, jämfört med 34,5 procent föregående år och 34,3 procent 2022.

Vårt arbete med de löpande indirekta kostnaderna, som minskade med 5,7 procent under året, hade viss positiv påverkan men kunde inte fullt ut väga upp för den lägre aktivitetsnivån. Allt sammantaget resulterade det i en lägre justerad EBITA-marginal för året som helhet, 4,0 procent jämfört med 6,1 procent föregående år. Den lägre justerade EBITA-marginalen kan helt förklaras av negativ skalekonomin till följd av marknadsläget under året. Fortsatt förbättrade bruttomarginaler och lägre indirekta kostnader medför emellertid goda möjligheter till snabba förbättringar i ett förväntat starkare marknadsläge framöver.

STRATEGISKT SAMARBETE MED EN BRANSCHLEDANDE AKTÖR FÖR MATERIALINNOVATION
Under inledningen av 2025 har vi ingått ett strategiskt samarbete med en branschledande aktör för att utveckla nästa generations material för rörinfodring. Med vår operativa expertis och ledande ställning inom rörinfodring i Norden och den branschledande aktörens världsledande expertis inom materialutveckling och innovation har vi hittat den perfekta kombinationen.

De nya materialen kommer att användas och vidaresäljas av Wall to Wall Group under eget varumärke. Genom samarbetet en enhetlig materiallösning för Wall to Wall Groups verksamhet samtidigt som Wall to Wall Group tillförs en produkt som kan lanseras globalt för att möta en växande efterfrågan på avancerade lösningar i branschen. Detta förväntar jag mig kommer ha en positiv påverkan på våra marginaler redan under innevarande år och i tilltagande utsträckning över tid.

INITIATIV FÖR FÖRBÄTTRAD LÖNSAMHET OCH KONSOLIDERING
Utöver det strategiska materialsamarbetet har vi vidtagit flera åtgärder för att stärka vår försäljning och marginaler. Förbättrad central försäljning kompletterar lokal försäljning. Utöver detta har de ramavtal som Wall to Wall Group sedan mitten av 2024 har med Odevo-gruppen – representerade av SBC och Nabo – resulterat i att vi vunnit Nabos smart upphandling för stamspolning samt SBC:s gemensam upphandling stamspolning, båda för spoltjänster riktade till deras bostadsrättsföreningar. Under 2025 tar vi härtill steget mot en mer enhetlig närvaro på marknaden genom att vi tilltagande kommer att arbeta under Wall to Wall Groups varumärke. Att vi syns och känns igen överallt där vi är och ska vara är en självklarhet.

Att minska våra indirekta kostnader i både absoluta och relativa tal är en central prioritering då deras andel av nettoomsättningen ökat kraftigt sedan gruppen etablerades 2022. Dessa kostnadsökningar är en följd av tidigare förvärv där integrationen ännu inte lett till förväntade skalfördelar. Vi har därför accelererat arbetet med att konsolidera och trimma vår kostnadsstruktur. Det initiala målet är att minska våra indirekta kostnader till under 20 procent av nettoomsättningen vilket kommer ha direkt positiv påverkan på rörelseresultatet men samtidigt också skapa en mer effektiv organisation.

UTSIKTER FÖR 2025
Jag ser med tillförsikt fram emot 2025, där marknaden för rörinfodring och energilösningar förväntas återhämta sig. Spolverksamheten bedöms fortsätta utvecklas starkt, och vi planerar att ytterligare stärka vår närvaro inom detta segment. Våra pågående initiativ för att minska indirekta kostnader och öka skalbarheten i vår organisation kommer att ha en positiv inverkan på rörelseresultatet.

Våra långsiktiga finansiella mål kvarstår – en organisk tillväxt överstigande 10 procent och en justerad EBITA-marginal om 15 procent. Vår ambition under 2025, som delmål mot uppfyllande av de långsiktiga målen, är att uppnå en betydande förbättring av rörelseresultatet (justerad EBITA) i jämförelse med 2024. Detta ska uppnås genom att kombinera operativa förbättringar med en återhämtning i marknaden samtidigt som vi fortsätter att bygga för framtiden genom innovation, konsolidering och strategiska samarbeten.

För fullständig delårsrapport, se bilaga.