SyntheticMR

VD har ordet

Fokus framåt efter ett svagt 2024

Försäljningen i fjärde kvartalet uppgick till 12,6 MSEK (30,1) vilket låg under våra förväntningar och de främsta orsakerna ligger i linje med tidigare kvartal.

Etableringen av vår nya och starkare säljorganisation i USA har tagit längre tid än förväntat och har haft en negativ effekt på vår omsättning även i fjärde kvartalet. Glädjande nog ser vi att försäljningen nu kommit i gång i det amerikanska dotterbolaget även om det fortfarande är på en för låg nivå.

Valet i Indien 2024 har temporärt påverkat sjukvårdens budgetar och sjukhusens köpkraft. Detta medförde att upphandlingar sattes på paus under merparten av 2024. Vi ser nu tecken på att marknaden återhämtar sig i början av 2025.

Vi har fortsatt god kostnadskontroll. Justerat för bokförda förvärvskostnader för Combinostics i fjärde kvartalet har vi en lägre kostnadsbild i år jämfört med motsvarande kvartal 2023. De lägre kostnaderna i kvartalet är främst hänförliga till minskade personalkostnader.

Under kvartalet har vi haft en positiv förändring av vårt rörelsekapital med 3,7 MSEK (-13,7) vilket till största del beror på en minskning av våra upplupna intäkter. Detta medför att kassaflödet från den löpande verksamheten är i linje med föregående år -2,8 MSEK (-2,8) trots ett lägre rörelseresultat om -7,4 MSEK (8,8).

Sammanfattning av 2024

Organisationsförändringen i vårt amerikanska dotterbolag under andra kvartalet påverkade försäljningen negativt under merparten av 2024. När dåvarande USA chef valde att lämna vårt bolag och när sedan även vår främsta säljare gick till samma företag, fick det stora konsekvenser på kommande månaders försäljning. Vid översyn av kvarvarande pipeline visade det sig att den saknade substans och var närmare tömd.

Under sensommaren rekryterades ny USA chef och fokus under hösten har varit att bygga upp ny funnel och relationer med nya och befintliga kunder.

Det har även varit ett utmanande år för sjukhusen. Indiens val ledde till pausade sjukhusbeställningar och upphandlingar. Vi har också sett att sjukhusen i Europa varit försiktiga med sina budgetar efter inflationen 2023 vilket gjorde att de flesta drogs med stora underskott. Detta har påverkat nya investeringar i större utsträckning än sjukhusens rörelsekostnader. Även den politiska turbulensen i Korea i slutet av året har haft viss inverkan på vårt bolag.

Under våren 2024 erhöll vår 3D produkt regulatoriskt godkännande i Europa och i december fick vi regulatoriskt godkännande i USA. Vår release av 3D har pågått under en längre period. Trots våra egna regulatoriska godkännanden av produkten har de robusta releaseprocesserna hos OEM skapat förseningar. Lanseringen av 3D är avhängig på OEMs registrering av produkten samt marknadsetablering av vår sekvens på kameran.

Vi står inför ett teknikskifte som ger oss positiva möjligheter men som kortsiktigt har inneburit att vissa av våra kunder har valt att pausa sina beställningar av 2D för att invänta 3D. Detta har haft negativ påverkan på orderingången för 2024.

Under fjärde kvartalet annonserade vi vårt första förvärv, Combinostics Oy.  Förvärvet genomfördes 2 januari 2025 och finansierades av en företrädesemission. Detta är ett strategiskt förvärv som stärker vår produkt och det kommer även att stärka vårt kunderbjudande med nedkortad time to market. Dialogen med Combinostics initierades redan 2023. Givet att vår egen värdering minskade kraftigt under 2024 var tidpunkten för ett förvärv som innebär en aktieemission inte den bästa men det kunde vi inte styra över. Affären som sådan innebar att vi lyckades förvärva en strategisk tillgång till ett attraktivt pris. Som tidigare kommunicerats uppgick köpeskillingen för förvärvet till cirka 49,6 Mkr.   Överteckningen i emission tolkar vi som att våra ägare förstår logiken av förvärvet och vi är tacksamma för det förtroendet.
Vid utgången av 2024 uppgick de återkommande intäkterna (ARR) till 8,6 Mkr att jämföra med 6,2 Mkr vid utgången av 2023. Omsättningen för Combinostics uppgick till 9,1 Mkr för helåret 2024.

Kortsiktiga prioriteringar

Under 2025 kommer ett av våra fokusområden naturligtvis vara att återfå försäljningskapaciteten ute i våra regioner. Dels genom vår egen operativa förmåga, dels genom att sjukhusen som vill investera i våra produkter har budgetar under 2025 och att inte externa faktorer som val eller oroligheter stör vår affärsverksamhet.

Integrering av Combinostics medför både kort- och långsiktiga förväntningar. SyntheticMRs nya produktportfölj som inkluderar Combinostics innebär en bredare arsenal i kundmöten för våra säljare och erbjuder även en mer attraktiv portfölj för våra OEM partners. På kort sikt avser vi att adressera Alzheimers sjukdom och klinisk applicerbarhet.

Med avseende på förvärvet som är genomfört har vi även optimerat organisationen för att nå bästa möjliga effektivitet. Vårt förvärv medför att vårt investeringsbehov har omfördelats.
Synergieffekterna av förvärvet leder till en minskning av antalet anställda i främst den svenska organisationen. Fullt ut innebär det en kostnadsbesparing på minst 10 Mkr på årsbasis. De genomförda kostnadsbesparingarna kommer att börja ge effekt under slutet av andra kvartalet och få full effekt från slutet av tredje kvartalet.

Långsiktiga prioriteringar

På lång sikt kommer vi säkerställa vår product market fit med Combinostics och den feedback som vi har fått från våra kunder där de önskar kombinationen av de två erbjudandena. Fokus har historiskt varit på diagnostik av sjukdomar men vi ser även en snabbt växande efterfrågan drivet av innovation från läkemedelsbolagen som gör att vi kan tillhandahålla objektiva biomarkörer för monitorering av läkemedelseffekter. Idag utgör MRI kapacitet en flaskhals för t.ex. nya Alzheimerläkemedel där patienter kontinuerligt måste undersökas för allvarliga, men ovanliga, biverkningar.

Långsiktigt är kombinationen av våra produkter attraktiv för vidare utveckling av biomarkörer för bland annat MS och demens. Detta blir följaktligen en långsiktig prioritering att paketera och konsolidera produkterbjudandet i dessa kanaler och ha en tydlig strategi för hur vi samarbetar med tillverkarna av MR-kameror.

Även om vi precis upplevt ett svårt 2024 så har vi stark tilltro till det värde SyntheticMR kan tillföra sjukvården och en ambition att bli världsledande inom denna globala nischmarknad som kräver åratal av spetsteknologiutveckling. Vi tror också att det över tid går att via förvärv konsolidera marknaden för att skapa en starkare position och nå skalfördelar som är värdefulla för både kunder och aktieägare.

Avslutningsvis

Efter ett tufft 2024 så ser tidig försäljning i första kvartalet 2025 lovande ut.
Vedran Beglerbegovic är tillbaka i bolaget i COO rollen.

Vi är medvetna om vikten av att återuppbygga aktieägarnas förtroende. Vi är ett sammansvetsat och motiverat team som tillsammans med vår styrelse och partners är redo för 2025.

Johanna Norén 

Tillförordnad VD, SyntheticMR AB (publ)