Sensys Gatso

VD-kommentar
Orderingång
Vår orderingång och kontraktstilldelning under tredje kvartalet landade på 95 miljoner kronor, jämfört med 145 miljoner kronor tredje kvartalet 2023. Ett nytt TRaaS-kontrakt med Montgomery Township i Pennsylvania, USA, står för 25 miljoner kronor av den totala orderingången. Hittills i år uppgår den totala orderingången, inklusive kontraktstilldelning, till 831 miljoner kronor, vilket är 55% högre än förra årets 541 miljoner kronor. Under de första tre kvartalen 2024 kom inte mindre än 576 miljoner kronor, eller 69%, från TRaaS-beställningar på den amerikanska marknaden, med 13 nya kontrakt, inklusive förnyade och förlängda kontrakt. Detta innebär intäkter på i genomsnitt 44 miljoner kronor per kontrakt.

Orderstock på 1 miljard kronor för stora ordrar på våra hemmamarknader
På våra hemmamarknader Sverige och Nederländerna fick vi två stora ordrar 2022. Det totala värdet för dessa två kontrakt är 1 250 miljoner kronor. Utvecklingsfasen för den svenska ordern på 850 miljoner kronor är nästan slutförd och vår kund Trafikverket befinner sig i den sista godkännandefasen. Vår gemensamma målsättning är ett lyckat utfall för de omfattande testerna av hård- och mjukvaran i vår lösning, som vi kommer att genomföra under första kvartalet 2025. Dessa tester är nödvändiga för att anpassa vårt nya system för hastighetsövervakning, FLUX, så att det kan integreras med kundens olika IT-system, varav vissa är nya eller uppdaterade. Projektet förväntas att inledas under första halvåret 2025, då vi kommer att byta ut de befintliga systemen och installera nya system ute på fältet. Arbetet med service och underhåll kommer att genomföras successivt och förväntas pågå i tolv års tid. Vi fortsätter att implementera den nederländska ordern, som har ett värde på 400 miljoner kronor fördelat på 200 miljoner kronor i systemförsäljning och 200 miljoner kronor i reparation och underhåll under en 6-årsperiod. Systeminstallationen har verkligen tagit fart under tredje kvartalet, med leveranser till ett värde av cirka 145 miljoner kronor så här långt. Vi förväntar oss att fortsätta med installationerna under första halvåret 2025, beroende på hur snabbt vi får ett godkännande från kunden. Av det totala kontraktsvärdet på 1,25 miljarder kronor har omkring 12% levererats så här långt, vilket innebär återstående intäkter på över 1 miljard kronor bara för dessa två program på våra hemmamarknader.

TRaaS-intäkter upp 15%
De totala intäkterna för kvartalet uppgick till 141 miljoner kronor. Jämfört med 157 miljoner kronor under tredje kvartalet 2023 är det en minskning med 10%, vilket främst beror på lägre systemförsäljning. Systemförsäljningen låg på 42 miljoner kronor, vilket är 29 miljoner, eller 40%, mindre än tredje kvartalet 2023 (71 miljoner kronor). Våra TRaaS-intäkter på 99 miljoner kronor under kvartalet var 15% eller 13 miljoner kronor högre än tredje kvartalet 2023 (86 miljoner kronor). Dessa återkommande intäkter utgör 70% av den totala omsättningen för kvartalet. TRaaS-intäkterna drivs främst av våra TRaaS-operatörstjänster i USA. Hittills i år har våra TRaaS-operatörstjänster ökat med 10%, från 156 miljoner kronor 2023 till 172 miljoner kronor 2024. Här ingår ännu inte de nya kontrakt som vi i år har tecknat i USA. Vi räknar med att flera av dessa nya kontrakt ska börja bidra till intäkterna i slutet av 2024.

Lagändringar i Iowa
Den 17 maj 2024 antog den amerikanska delstaten Iowa lagstiftning om riktlinjer för automatiserad hastighetsövervakning. Målet är att lagstiftningen i Iowa ska anpassas efter övriga delstater, främst när det gäller tillåten kameraplacering, maximala bötesbelopp och hastighetsgränser. Medan myndigheterna satte sig in i förändringarna pausades vissa program från den 17 maj fram till slutet av juni. Som en del av den nya lagstiftningen måste varje plats där automatisk hastighetsövervakning redan används få ett tillstånd av Iowa Department of Transportation (IaDOT). IaDOT har nu släppt sina beslut om inlämnade tillståndsansökningar för automatiserade system för hastighetsövervakning. Oväntat nog godkändes endast 11 av 140 tillstånd för fasta hastighetssystem i hela delstaten. För Sensys Gatso-kunder godkändes 7 av 75 tillstånd för fasta hastighetssystem av IaDOT. Dessutom godkändes 95 av 148 inlämnade ansökningar om platser för framtida mobil hastighetsövervakning. Lagstiftningen och tillståndsprocessen gäller inte automatiserade kameror för rödljus i delstaten. Vart och ett av dessa installerade system fortsätter att fungera normalt. Städernas myndigheter undersöker överklagandeprocessen som möjliggör omprövning av alla platser som inte är tillåtna enligt de oväntade besluten från IaDOT. Vår ledningsgrupp för diskussioner med våra kunder för att se hur vi kan hjälpa dem att fylla luckorna i sina trafiksäkerhetsprogram.
Under tiden kommer Sensys Gatso, inklusive våra lokala konsulter och juridiska rådgivare, att samarbeta med våra partners för att söka alternativ som kan återupprätta driften av de hastighetssystem som inte fått tillstånd. 

Nästa steg i relationen med Tahakom
I april ingick vi ett samförståndsavtal med vår kund Tahakom i Saudiarabien. Kunden har nu uppfyllt de tekniska kraven för våra stationära och mobila hastighetskameror samt fasta lösningar för rödljusövervakning. Efter kvartalet har Sensys Gatso tecknat ramavtal för dessa 3 typer av lösningar samt ett ramavtal för service och underhåll av de levererade Vehicle in Motion-systemen. Dessa avtal gör att Sensys Gatso nu kan ta emot den första inköpsordern enligt dessa avtal, vilket kommer att möjliggöra leverans av övervakningslösningar till Saudiarabien under perioden 2025-2027. I och med att de nya ramavtalen har tecknats, ett år senare än vad man räknat med från början, har vi tagit nästa steg i vår relation med Tahakom och Saudiarabien.

Stabil marginal
Vår bruttomarginal för det här kvartalet låg på 37% jämfört med 38% tredje kvartalet 2023. Detta är något lägre än vår årliga marginal på 40% och drivs av kvartalets relativt stora bidrag i form av systemförsäljning från det nederländska projektet. I ett kontrakt, som t.ex. vid den nederländska upphandlingen, börjar vi med att installera övervakningssystemen längs vägarna. När vår kund godkänner de enskilda platserna redovisar vi intäkterna i vårt affärssegment för systemförsäljning. Marginalerna på systemförsäljning är vanligtvis lägre och föregår den högre marginalen på service och underhåll i kontraktet. De återkommande intäkterna genereras gradvis i och med systeminstallationerna och förväntas fortlöpa i minst 6 år. Den totala bruttomarginalen för kontraktet ökar gradvis under denna fas. Hittills i år ligger marginalen på 39,1% jämfört med 39,9% 2023. EBITDA för kvartalet uppgick till 12 miljoner kronor, jämfört med 19 miljoner kronor föregående år. Hittills i år ligger EBITDA på 40 miljoner kronor, vilket är ungefär i nivå med föregående år.

Obligationsemission ökar tillgängliga likvida medel för investeringar
Sensys Gatso Group AB har framgångsrikt rest 30 miljoner euro genom att emittera seniora icke säkerställda obligationer med en löptid om fyra år och rörlig ränta om Euribor 3 månader + 4,75% per år under ett ramverk om 60 miljoner euro. Nettolikviden från emissionen kommer delvis att användas för refinansiering av befintlig skuld och främst för investeringar i rörelsekapital och i anläggningstillgångar i rörelsen för att accelerera vidare tillväxt av Sensys Gatso. I slutet av det här kvartalet uppgick det fria kassaflödet till 295 miljoner kronor, jämfört med 101 kronor tredje kvartalet 2023.

Efter kvartalet har bolaget framgångsrikt ansökt om upptagande till handel av obligationerna på Nasdaq Stockholm.

Framtidsutsikter
Vår starka orderbok med en orderstock på över 1 miljard kronor ger oss stabila intäkter under en lång tid framöver. Vi förväntar oss att vår TRaaS-verksamhet fortsätter att skapa lönsam tillväxt, tack vare vårt förstärkta team i USA och vår banbrytande plattform för trafikövervakning, FLUX.

Vi inser emellertid att den senaste tidens marknadsdynamik, med lagändringar och förlängda testfaser, kan påverka vår tidsplan temporärt. Starten för det svenska kontraktet är nu planerad till början av 2025, och vi hanterar de uppskjutna programmen i Iowa tillsammans med våra kunder. De kommersiella tidsplanerna i Saudiarabien har dessutom flyttats fram till 2025.

Även om dessa faktorer påverkar oss på kort sikt, så inverkar de inte på vår långsiktiga ambition. Vi känner oss trygga med vår tillväxtbana. Strategiska initiativ följer planen för att driva hållbar, lönsam tillväxt.

Ivo Mönnink
VD, Sensys Gatso Group

Inbjudan till presentation
Den 15 november kl. 10.00 bjuder Sensys Gatso Group in press, analytiker, aktieägare och intressenter till en presentation / audiocast. VD Ivo Mönnink och finansdirektör Simon Mulder presenterar de finansiella resultaten på engelska. Presentationen i samband med denna rapport kommer att publiceras på webbplatsen.

Presentationen/audiocasten kan följas via webben eller telefon och kommer att finnas tillgänglig på bolagets hemsida:  https://www.sensysgatso.com

Om du önskar delta via webcasten gå in på nedan länk.
https://ir.financialhearings.com/sensys-gatso-group-q3-report-2024

Om du önskar delta via telefonkonferens registrerar du dig via länken nedan. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa muntliga frågor. https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50049087

Detta är information som Sensys Gatso Group AB (publ) måste offentliggöra i enlighet med EU förordningen om marknadsmissbruk. Informationen lämnades för publicering, genom den kontaktperson som angivits ovan, kl 08.30 den 15 november, 2024.