Pierce

Oktober – december 2025

• Nettoomsättningen ökade med 3% till 464 (451) MSEK. I lokala valutor ökade den med 7%.
• EBIT uppgick till 10 (-5) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 2,2% (-1,1%). Justerad EBIT uppgick till 13 (1) MSEK, och den justerade rörelsemarginalen var 2,8% (0,3%).
• Periodens kassaflöde var 79 (32) MSEK och likvida medel vid utgången av perioden uppgick till 235 (297) MSEK.
• Resultatet per aktie såväl före som efter utspädning var 0,10 (-0,01) SEK.

Januari - december 2025

• Nettoomsättningen ökade med 12% till 1 816 (1 628) MSEK. I lokala valutor ökade den med 14%.
• EBIT uppgick till 28 (18) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 1,6% (1,1%). Justerad EBIT uppgick till 45 (25) MSEK, och den justerade rörelsemarginalen var 2,5% (1,5%).
• Periodens kassaflöde var -50 (68) MSEK.
• Resultatet per aktie såväl före som efter utspädning var -0,01 (0,45) SEK.

Väsentliga händelser under rapportperioden
Den 12 november 2025 tillträdde Fredrik Kjellgren som ekonomidirektör för Pierce Group AB.
Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
Koncernen har förnyat kreditfacilitetsavtalet med sin nuvarande bankpartner, en av Sveriges största banker, vilken ersätter den facilitet som är på väg att löpa ut under första kvartalet 2026.

VD har ordet
Vi avslutar 2025 med ett starkt fjärde kvartal och ett tydligt förbättrat resultat. Justerad EBIT uppgick till 13 MSEK, jämfört med 1 MSEK motsvarande kvartal föregående år.
Nettoomsättningen ökade med 7 procent i lokala valutor under det fjärde kvartalet, trots högre jämförelsetal än föregående kvartal, geopolitisk osäkerhet och fortsatt utmanande marknadsförhållanden på flera större europeiska marknader. Vi bedömer att vi ökade våra marknadsandelar under både kvartalet och helåret. Det är ett resultat av att vi konsekvent har fokuserat på kärnan i vår affär: ett brett och djupt sortiment, hög lagertillgänglighet som möjliggör stort urval och snabba leveranser, tydlig produktinformation, konkurrenskraftiga priser, effektiv marknadsföring och tillgänglig kundservice.
För helåret uppgick justerad EBIT till 45 MSEK, jämfört med 25 MSEK 2024 (och en förlust om 69 MSEK 2023). Det motsvarar en ökning med 81 procent jämfört med föregående år. Under året belastades resultatet med 29 MSEK i transformationskostnader, främst relaterade till externa konsulter och parallella licensavgifter i samband med införandet av våra nya molnbaserade IT-system. Enligt gällande redovisningsstandarder kostnadsförs dessa investeringar löpande. Trots detta förbättrades lönsamheten avsevärt.
Verksamheten är säsongsberoende och påverkas framför allt under det första kvartalet av väderförhållanden. Mest gynnsamt för oss är en varm vinter på våra större europeiska marknader i kombination med goda snöförhållanden i Norden. Första kvartalet 2025 var svagt, delvis till följd av snöbrist i Norden, men det är samtidigt årets minsta och minst betydelsefulla kvartal. I takt med att motorcykelsäsongen inleddes ökade efterfrågan, och därefter följde flera kvartal där vi växte snabbare än marknaden samtidigt som kostnaderna minskade.
Under året har vi ersatt flera centrala IT-system. Två av fyra kärnsystem har tagits i drift: vår Customer Data Platform (CDP) och vårt Product Information Management-system (PIM). En pilot har genomförts för den nya e-handelsplattformen. Implementeringen av vårt Warehouse Management System (WMS) och den fulla utrullningen av samtliga system beräknas vara slutförd under första halvåret 2026.
Vid årets slut hade vi en god kassaposition om 235 MSEK samt balanserade lagernivåer, efter vårt arbete med att förbättra lagerkvaliteten och minska kapitalbindningen utan att försämra tillgängligheten.
Pierce 2.0 startade under tredje kvartalet 2023 och är vårt förbättringsprogram för ökad effektivitet och skalbarhet. Genom programmet har vi genomfört genomgripande förändringar i organisationen, sänkt kostnaderna och förändrat hur vi arbetar. Sedan starten har försäljning per tjänsteman (FTE) ökat med cirka 84 procent. Antalet tjänstemän har minskat med cirka 38 procent samtidigt som omsättningen har ökat med 15 procent. Detta visar på skalbarheten i vår affärsmodell och de strukturella förbättringar som genomförts. Jag är stolt över det fokus och engagemang som teamet har visat under denna krävande period.
Under 2026 förväntas resultatet förbättras ytterligare, även om kvartalsutfallen fortsatt kommer att påverkas av säsong och väderförhållanden. Transformationskostnaderna minskar i takt med att systemen tas i full drift, vilket planeras vara slutfört under första halvåret 2026. Samtidigt minskar avskrivningarna när större tillgångar blir fullt avskrivna. Sammantaget bedöms detta förbättra EBIT med 30 – 40 MSEK på årsbasis efter att systemen är fullt tagna i drift.
För att driva långsiktig tillväxt fortsätter vi att förbättra vår kärnverksamhet. I takt med att jämförelsetalen blir starkare förväntas tillväxttakten som drivs av förbättringar i den befintliga verksamheten avta något. När vår nya tekniska plattform är fullt implementerad kommer vi att expandera till nya marknader och närliggande vertikaler, inklusive lokalisering av 12 marknader som idag betjänas via vår .eu-sajt. Vi ser även en uppmuntrande utveckling inom våra kategorier för mountainbike samt scooter/moped, där vi använder vår plattform för att skapa korsförsäljningssynergier. Dessa initiativ kommer att ta tid att skala, men kommer att bidra väsentligt till att stärka vår långsiktiga tillväxt.
Den europeiska e-handelsmarknaden för MC-utrustning är mogen för konsolidering. Marknaden är fragmenterad och skalfördelarna är stora. Flera av våra stora europeiska konkurrenter har finansiella ägare och frågan är inte om, utan när och av vem konsolideringen drivs. Med vår skalbara plattform och stora andel private label är Pierce väl positionerat att ta en aktiv roll när denna möjlighet realiseras.