Lifco

Rapportperioden januari – juni

• Nettoomsättningen ökade med 4,6% till 12 731 (12 165) MSEK, organiskt minskade nettoomsättningen med 3,9%.
• EBITA ökade med 2,5% till 2 886 (2 817) MSEK.
• EBITA-marginalen uppgick till 22,7% (23,2%).
• Resultat före skatt minskade med 2,6% till 2 175 (2 233) MSEK.
• Periodens resultat minskade med 2,9% till 1 615 (1 663) MSEK.
• Resultat per aktie minskade med 2,8% till 3,50 (3,60) SEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 12,9% till 1 721 (1 524) MSEK.
• Under perioden har tre nya verksamheter konsoliderats med en total årsomsättning om
  cirka 880 MSEK.

Rapportperioden april – juni

• Nettoomsättningen ökade med 8,4% till 6 725 (6 206) MSEK, organiskt minskade nettoomsättningen med 0,1%.
• EBITA ökade med 8,1% till 1 608 (1 487) MSEK.
• EBITA-marginalen uppgick till 23,9% (24,0%).
• Resultat före skatt ökade med 5,0% till 1 234 (1 176) MSEK.
• Periodens resultat ökade med 5,0% till 914 (870) MSEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 37,5% till 1 090 (793) MSEK.

Resultatutvecklingen i sammandrag

VD-KOMMENTAR
Omsättningen ökade under första halvåret med 4,6% till 12 731 (12 165) MSEK till följd av förvärv. Under sexmånadersperioden var den organiska minskningen 3,9% på grund av fortsatt svagt marknadsläge inom Demolition & Tools och delar av Systems Solutions.

Under andra kvartalet ökade omsättningen med 8,4% till 6 725 (6 206) MSEK med organisk minskning om 0,1%. Den positiva utvecklingen i andra kvartalet beror på förvärv och god organisk tillväxt i Dental, som delvis beror på att påsken inföll i första kvartalet, samt organisk tillväxt i delar av Systems Solutions. Det fortsatt svaga marknadsläget i Demolition & Tools påverkade negativt.

Under första halvåret ökade EBITA med 2,5% till 2 886 (2 817) MSEK till följd av förvärv. EBITA-marginalen minskade med 0,5 procentenheter till 22,7% (23,2%), negativt påverkad av lägre organisk omsättning och därmed sämre resultat inom Demolition & Tools.

Under andra kvartalet ökade EBITA med 8,1% till 1 608 (1 487) MSEK till följd av förvärv och god organisk tillväxt i Dental tack vare den positiva påskeffekten samt organisk tillväxt i delar av Systems Solutions. Inom Dental och Demolition & Tools såg vi en positiv mixeffekt i andra kvartalet, det vill säga bättre omsättningsutveckling i bolag med högre marginal.

Resultatet per aktie minskade under årets första sex månader med 2,8% till 3,50 (3,60) SEK, huvudsakligen till följd av ökade räntekostnader. Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 12,9% till 1 721 (1 524) MSEK till följd av lägre kapitalbindning.

Lifco har under första halvåret konsoliderat de båda italienska företagen Brevetti Montolit och CFR samt brittiska Cardel Group. Brevetti Montolit har konsoliderats i Demolition & Tools och CFR och Cardel Group i Systems Solutions. Bolagen är starkt specialiserade och omsätter tillsammans cirka 880 MSEK.

Lifco har en fortsatt god finansiell ställning och den räntebärande nettoskulden uppgick till 1,3 gånger EBITDA den 30 juni 2024, vilket är väl inom vår målsättning om en räntebärande nettoskuld på max tre gånger EBITDA och betyder att Lifco har finansiellt utrymme att göra ytterligare förvärv.

Per Waldemarson
VD och koncernchef

KONCERNENS UTVECKLING JANUARI – JUNI
Omsättningen ökade med 4,6% till 12 731 (12 165) MSEK. Förvärv bidrog med 8,1% och valutakursförändringar påverkade omsättningen positivt med 0,4%. På grund av fortsatt svagt marknadsläge inom Demolition & Tools och delar av Systems Solutions var den organiska minskningen 3,9%. Under perioden konsoliderades de italienska bolagen Brevetti Montolit och CFR samt brittiska Cardel Group.

EBITA ökade med 2,5% till 2 886 (2 817) MSEK och EBITA-marginalen minskade med 0,5 procentenheter till 22,7% (23,2%). EBITA påverkades negativt av lägre organisk omsättning och därmed sämre resultat inom Demolition & Tools samtidigt som förvärv i samtliga affärsområden bidrog positivt. Valutakursförändringar påverkade EBITA positivt med 0,4%. Under perioden genererades 45% (44%) av EBITA i EUR, 18% (21%) i SEK, 14% (10%) i GBP, 12% (11%) i NOK, 4% (5%) i DKK, 4% (4%) i USD och 4% (5%) i andra valutor.

Finansnettot uppgick till -230 (-151) MSEK, negativt påverkat av huvudsakligen högre räntekostnader.

Resultat före skatt minskade med 2,6% till 2 175 (2 233) MSEK och periodens resultat minskade med 2,9% till 1 615 (1 663) MSEK.

Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill ökade med 203 MSEK under perioden till
4 291 MSEK den 30 juni 2024 jämfört med 4 088 MSEK den 31 december 2023. EBITA i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill minskade under perioden till 134% från 139% vid årsskiftet.

Koncernens nettoskuld ökade med 1 282 MSEK från den 31 december 2023 till 11 915 MSEK den 30 juni 2024 varav skulder relaterade till sälj-/köpoptioner avseende förvärv ökade från årsskiftet med 27 MSEK till 2 632 MSEK. Den räntebärande nettoskulden ökade med 1 248 MSEK från årsskiftet och uppgick den 30 juni 2024 till 8 097 MSEK.

Koncernen har utestående obligationslån om totalt 4 000 MSEK. Utöver utestående obligationslån har Lifco sedvanliga kortfristiga kreditfaciliteter.

Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,7 den 30 juni 2024 och var oförändrad jämfört med den 31 december 2023. Nettoskulden i förhållande till EBITDA ökade till 1,9 gånger från 1,7 gånger den 31 december 2023. Den räntebärande nettoskulden i förhållande till EBITDA ökade till 1,3 gånger från 1,1 gånger vid årsskiftet. Vid utgången av perioden var 37% (39%) av koncernens räntebärande skulder upptagna i EUR.

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 12,9% till 1 721 (1 524) MSEK under första halvåret. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -1 231 (-2 142) MSEK, vilket huvudsakligen hänför sig till förvärv.

KONCERNENS UTVECKLING ANDRA KVARTALET

Under andra kvartalet ökade omsättningen med 8,4% till 6 725 (6 206) MSEK. Förvärv bidrog med 7,9%, valutakursförändringar påverkade omsättningen positivt med 0,6% och den organiska minskningen uppgick till 0,1%. Den positiva utvecklingen i andra kvartalet beror på förvärv och god organisk tillväxt i Dental, som delvis beror på att påsken inföll i första kvartalet, samt organisk tillväxt i delar av Systems Solutions. Det fortsatt svaga marknadsläget i Demolition & Tools påverkade negativt.

EBITA ökade med 8,1% till 1 608 (1 487) MSEK och EBITA-marginalen minskade med 0,1 procentenheter till 23,9% (24,0%). EBITA påverkades positivt av förvärv och god organisk tillväxt i Dental tack vare den positiva påskeffekten samt organisk tillväxt i delar av Systems Solutions. Inom Dental och Demolition & Tools bidrog också en positiv mixeffekt, det vill säga bättre omsättningsutveckling i bolag med högre marginal. Valutakursförändringar påverkade EBITA positivt med 0,6%. Under andra kvartalet genererades 44% (44%) av EBITA i EUR, 18% (19%) i SEK, 14% (11%) i GBP, 12% (11%) i NOK, 4% (4%) i USD, 4% (4%) i DKK och 4% (6%) i andra valutor.

Finansnettot uppgick till -127 (-86) MSEK, negativt påverkat av huvudsakligen högre räntekostnader.

Resultat före skatt ökade med 5,0% och uppgick till 1 234 (1 176) MSEK. Periodens resultat ökade med 5,0% till 914 (870) MSEK.

Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill ökade med 94 MSEK till 4 291 MSEK den 30 juni 2024 jämfört med 4 197 MSEK den 31 mars 2024. EBITA i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill uppgick till 134% den 30 juni 2024 och var oförändrad jämfört med den 31 mars 2024.

Koncernens nettoskuld ökade från den 31 mars 2024 med 1 692 MSEK till 11 915 MSEK. Vid årsstämman den 24 april 2024 fastställdes utdelningen för verksamhetsåret 2023 till 2,10 (1,80) SEK per aktie. Den totala utdelningen till aktieägarna för verksamhetsåret 2023 uppgick till 953,9 (817,6) MSEK och utbetalades den 2 maj 2024.

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 37,5% till 1 090 (793) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -1 045 (-763) MSEK vilket huvudsakligen hänför sig till förvärv.

AFFÄRSOMRÅDENAS UTVECKLING

Dental

Verksamheterna inom Dental är ledande leverantörer av förbrukningsvaror, utrustning och teknisk service till tandläkare i Europa och affärsområdet har också verksamhet i USA. Lifco säljer tandteknik till tandläkare i Norden och Tyskland samt utvecklar och säljer journalsystem i Danmark, Sverige och Tyskland. Inom affärsområdet finns även ett antal tillverkande bolag som bland annat producerar infästningsprodukter för tandproteser, desinfektionsvätskor, salivsugar, bettregistrerings-, avtrycks- och bindningsmaterial samt annat förbrukningsmaterial som säljs till tandläkare via distributörer runt om i världen.

Dentals omsättning ökade med 5,9% till 3 208 (3 029) MSEK under första halvåret huvudsakligen till följd av förvärv och organisk tillväxt. Omsättningen under andra kvartalet påverkades till viss del positivt av att påsken inföll i första kvartalet 2024 jämfört med 2023 då den inföll i andra kvartalet.

EBITA ökade med 9,7% till 691 (630) MSEK under sexmånadersperioden och EBITA-marginalen ökade med 0,7 procentenheter till 21,5% (20,8%). EBITA påverkades positivt av förvärv och den organiska tillväxten. Lönsamheten påverkades också positivt av mixeffekt, det vill säga bolag med högre marginal visade bättre omsättningsutveckling.

Demolition & Tools

Affärsområdet Demolition & Tools är verksamt inom utveckling, tillverkning samt försäljning av utrustning till infrastruktur-, rivnings- och byggindustrierna. Koncernen är den världsledande aktören inom marknaderna för demoleringsrobotar och verktyg till kranar. Koncernen är också en av de ledande aktörerna i världen när det gäller skogsmaskiner och verktyg för grävmaskiner. Affärsområdets EBITA-marginal kan variera mellan kvartalen till följd av enstaka större specialordrar samt förändringar i produktmixen.

Omsättningen minskade under första halvåret med 12,5% till 3 235 (3 699) MSEK till följd av fortsatt svagt marknadsläge och därmed minskad organisk omsättning.

Under första halvåret minskade EBITA med 22,6% till 757 (979) MSEK och EBITA-marginalen minskade med 3,1 procentenheter till 23,4% (26,5%), negativt påverkad av lägre organisk omsättning samtidigt som förvärv bidrog positivt. Under andra kvartalet påverkades lönsamheten av en positiv mixeffekt, det vill säga bolag med högre marginal visade bättre omsättningsutveckling.

Från och med april 2024 konsolideras italienska Brevetti Montolit som är en nischtillverkare av avancerade professionella verktyg och tillbehör för kakelskärning. Bolaget omsatte 2023 cirka 18,5 MEUR och har 36 anställda.

Systems Solutions

Affärsområdet Systems Solutions är genom sina operativa enheter verksamt inom industrier som erbjuder systemlösningar. Systems Solutions delas in i fem divisioner: Kontraktstillverkning, Miljöteknik, Infrastrukturprodukter, Specialprodukter och Transportprodukter.

Systems Solutions ökade omsättningen med 15,6% till 6 288 (5 437) MSEK under första halvåret, huvudsakligen till följd av förvärv och organisk tillväxt i delar av affärsområdet.

EBITA ökade under första halvåret med 18,7% till 1 526 (1 285) MSEK och EBITA-marginalen förbättrades med 0,7 procentenheter till 24,3% (23,6%). Förvärv och organisk tillväxt i delar av affärsområdet bidrog till EBITA-ökningen.

Kontraktstillverkning hade en högre omsättning under sexmånadersperioden med förbättrad lönsamhet.

Miljöteknik hade en god omsättningsutveckling med något bättre lönsamhet under årets första sex månader till följd av förvärv.

Infrastrukturprodukter hade en lägre omsättning under sexmånadersperioden med lägre lönsamhet, huvudsakligen till följd av svagare marknadsläge inom byggsegmentet.

Specialprodukter hade en stark omsättningsutveckling under årets första sex månader med förbättrad lönsamhet till följd av förvärv.

Transportprodukter hade en god omsättningsutveckling under sexmånadersperioden med stabil lönsamhet till följd av organisk tillväxt och förvärv.

Inom divisionen Transportprodukter konsolideras från och med april 2024 italienska CFR som är en nischtillverkare av elektriska drivsystem för industriella applikationer. Bolaget omsatte 2023 cirka 38,5 MEUR och har 100 anställda. Inom divisionen Kontraktstillverkning konsolideras från och med juni 2024 brittiska Cardel Group som är en global nischleverantör av lamineringsplattor för produkter med höga kvalitetskrav som till exempel ID-kort, bankkort och SIM-kort. Bolaget omsatte 2023 cirka 16,5 MGBP och har 74 anställda.

FÖRVÄRV

Lifco har under årets första sex månader konsoliderat följande förvärv:

Ytterligare information om förvärven finns på sidan 16. Omsättning och antal anställda avser bedömd årsomsättning och antal anställda vid tidpunkten för förvärven.

Tillsammans kommer förvärven att ha en positiv påverkan på Lifcos resultat och finansiella ställning under innevarande år.

ÖVRIG INFORMATION

Medarbetare
Medelantalet anställda var 6 851 (6 710) under första halvåret. Vid periodens utgång var antalet anställda 7 079 (6 788). Genom förvärv har cirka 210 anställda tillkommit under årets första sex månader.

Händelser efter rapportperiodens utgång
Konsolidering av nederländska Eurosteel beräknas ske under tredje kvartalet 2024 i affärsområdet Demolition & Tools. Eurosteel är en nischtillverkare av redskap och verktyg för grävmaskiner, hjullastare och andra entreprenadmaskiner. Eurosteel omsatte 2023 cirka 16,8 MEUR och har 49 anställda. Förvärvet, som omfattar majoriteten av aktierna, annonserades den 27 juni 2024.

Konsolidering av danska Pro-Dental beräknas ske under tredje kvartalet 2024 i affärsområdet Dental. Pro-Dental är ett tandtekniskt laboratorium som tillverkar protetik åt danska tandläkare. Pro-Dental omsatte 2023 cirka 17 MDKK och har tolv anställda. Förvärvet, som omfattar samtliga aktier, annonserades den 24 juni 2024.

Transaktioner med närstående
Inga väsentliga transaktioner med närstående har ägt rum under perioden.

Årsstämma 2024
Årsstämma 2024 hölls 24 april i Stockholm. Vid årsstämman fattades följande huvudsakliga beslut: • Utdelningen för verksamhetsåret 2023 fastställdes till 2,10 SEK per aktie. Avstämningsdagen för rätt till utdelning fastställdes till 26 april med utbetalningsdag 2 maj 2024. • Till styrelseledamöter omvaldes Carl Bennet, Ulrika Dellby, Dan Frohm, Erik Gabrielson, Ulf Grunander, Caroline af Ugglas, Axel Wachtmeister och Per Waldemarson. Till ny styrelseledamot valdes Anna Hallberg. Till styrelsens ordförande omvaldes Carl Bennet. • Till revisor omvaldes revisionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB för tiden intill slutet av årsstämman 2025. Huvudansvarig revisor är Cecilia Andrén Dorselius. • Styrelse- och revisorsarvoden fastställdes. • Styrelsens ersättningsrapport godkändes.

Risker och osäkerhetsfaktorer
De riskfaktorer som har störst betydelse för Lifco är globala makroekonomiska faktorer, konkurrenssituationen, strukturförändringar på marknaden och konjunkturen. Lifco är också utsatt för finansiella risker såsom valutarisker, ränterisker, kredit- och motpartsrisker.

Lifco arbetar aktivt med att övervaka och kontinuerligt utvärdera hållbarhetsrelaterade risker och deras inverkan på koncernens verksamhet och resultat. Koncernen har etablerat en styrningsstruktur som involverar både koncernledning och styrelse och arbetar för att ständigt förbättra bolagets hållbarhetsaktiviteter och minimera relaterade risker. Som en del av denna styrning granskar koncernledningen kvartalsvis samtliga dotterbolags efterlevnad av till exempel uppförandekoden, arbetsskador, IT-säkerhet och rättsliga tvister.

Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion som ägare till dotterbolagen. För mer information om Lifcos risker och riskhantering hänvisas till årsredovis-ningen för 2023.

Redovisningsprinciper
Koncernens delårsrapport har upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering, och årsredovisningslagen. För moderbolaget har rapporten upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de som finns i årsredovis-ningen 2023 och ska läsas tillsammans med dessa. Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå på totalsumman.

Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

STYRELSENS FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att sexmånadersrapporten ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

Enköping den 12 juli 2024

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN
Rapport för tredje kvartalet publiceras 22 oktober.
Bokslutskommuniké och rapport för fjärde kvartalet publiceras 31 januari 2025.
Års- och hållbarhetsredovisning för 2024 publiceras i mars 2025.

WEBBSÄND PRESENTATION
En webbsänd presentation med Per Waldemarson, VD, och Therése Hoffman, CFO äger rum fredag 12 juli kl 09.00. Det går att lyssna på presentationen via webben eller eller genom att ringa in till telefonkonferensen. Via telefonkonferensen går det att ställa frågor.

Länk till presentationen: https://ir.financialhearings.com/lifco-q2-report-2024

Om du vill delta i telefonkonferensen registrerar du dig via länken nedan. Efter registrering får du telefonnummer och konferens-ID för att logga in till konferensen.

Länk för registrering till telefonkonferensen:
https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50048555

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET

SEGMENTSÖVERSIKT

Lifcos verksamhet följs upp och utvärderas av VD och resurser allokeras baserat på information från de tre rörelsesegmenten Dental, Demolition & Tools och Systems Solutions. Det är endast rörelse-segmenten Dental och Demolition & Tools som överskrider de kvantitativa gränsvärdena. Ytterligare ett rörelsesegment presenteras och benämns Systems Solutions. Detta rörelsesegment utgörs av en sammanslagning av de divisioner som har likartade ekonomiska egenskaper och individuellt inte uppfyller enskilt kvantitativa gränsvärden. Dessa divisioner är Infrastrukturprodukter, Kontraktstillverkning, Miljöteknik, Transportprodukter och Specialprodukter.

NETTOOMSÄTTNING FRÅN EXTERNA KUNDER

Ingen försäljning sker mellan segmenten.

Nettoomsättningen fördelar sig på betydande intäktsslag enligt följande:

EBITA
Fördelningen av resultat per segment sker till och med EBITA. EBITA stäms av mot resultat före skatt enligt följande uppställning:

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

FÖRVÄRV UNDER 2024
Under årets första sex månader har tre nya verksamheter konsoliderats. Verksamheterna som konsoliderats är de italienska bolagen CFR och Brevetti Montolit samt brittiska Cardel Group.

Förvärvskalkylen inkluderar samtliga förvärv som konsoliderats under årets första sex månader.

Kostnader relaterade till förvärv på 11 MSEK ingår i administrativa kostnader i koncernens resultaträkning för första halvåret. De förvärvade bolagen har sedan respektive konsolideringsdag bidragit till koncernens nettoomsättning med 116 MSEK och EBITA med 34 MSEK. Om konsolidering skett från och med 1 januari 2024 skulle koncernens nettoomsättning ökat med ytterligare 253 MSEK och EBITA skulle ökat med ytterligare 76 MSEK.

FINANSIELLA INSTRUMENT

1 Övriga skulder som är finansiella instrument avser tvingande sälj-/köpoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande.

Redovisat värde överensstämmer med verkligt värde. Finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade i olika nivåer utifrån hur det verkliga värdet har fastställts. Samtliga Lifcokoncernens finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade i enlighet med nivå 3, d v s ej observerbara data. Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig.

NYCKELTAL

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

1 Utfakturering av koncerngemensamma tjänster.
2 I finansnettot ingår mottagna utdelningar på 1 891 (1 461) MSEK under sexmånadersperioden.

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

DEFINITIONER OCH SYFTE

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL
I delårsrapporten presenteras alternativa nyckeltal för uppföljning av koncernens verksamhet. De primära alternativa nyckeltal som presenteras i denna delårsrapport avser EBITA, EBITDA, nettoskuld och sysselsatt kapital. Definitioner av de alternativa nyckeltalen presenteras på sidorna 1920.

EBITA mot finansiella rapporter enligt IFRS

EBITDA mot finansiella rapporter enligt IFRS

Nettoskuld mot finansiella rapporter enligt IFRS

Sysselsatt kapital och sysselsatt kapital exklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar mot finansiella rapporter enligt IFRS

Sysselsatt kapital och sysselsatt kapital exklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar beräknat som genomsnittet av de fyra senaste kvartalen mot finansiella rapporter enligt IFRS