Latour

SUBSTANSVÄRDET OCH LATOURAKTIEN

• Substansvärdet uppgick till 210 kronor per aktie vid periodens utgång jämfört med 215 kronor per aktie vid ingången av året vilket motsvarar en minskning om 0,6 procent justerat för utdelning. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 5,8 procent. Substansvärdet per den 3 november uppgick till 216 kronor per aktie.¹
• Latouraktiens totalavkastning uppgick till -17,8 procent jämfört med SIXRX som ökade med 5,8 procent.

INDUSTRIRÖRELSEN

Tredje kvartalet

• Industriföretagens orderingång ökade med 17 procent till 6 708 (5 739) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 10 procent justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens nettoomsättning ökade med 8 procent till 6 750 (6 228) Mkr, en ökning med 2 procent för jämförbara enheter justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens justerade rörelseresultat ökade med 0 procent till 936 (935) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 13,9 (15,0) procent.
• Den 1 juli slutförde Nord-Lock Group förvärvet av 75 procent av aktierna i brittiska Energy Bolting Limited. Den 9 september tecknades avtal om att avyttra samtliga aktier i Batec Mobility S.L.U. inom Latour Industries.

INDUSTRIRÖRELSEN

Januari - september

• Under första kvartalet slutfördes förvärven av turkiska Arkel till Innovalift, tyska Howatherm till Swegon och tyska HDS Group till LSAB inom Latour Industries. Därutöver förvärvade Hultafors Group danska Lyngsøe Rainwear ApS och Swegon förvärvade amerikanska American Geothermal. Under andra kvartalet förvärvade Innovalift brittiska Syntium Lifts.
• Industriföretagens orderingång ökade med 15 procent till 21 402 (18 573) Mkr, innebärande en ökning för jämförbara enheter med 7 procent justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens nettoomsättning ökade med 10 procent till 20 730 (18 871) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 2 procent justerat för valutaeffekter.
• Det justerade rörelseresultatet ökade med 3 procent till 2 824 (2 750) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 13,6 (14,6) procent.

KONCERNEN

• Koncernens nettoomsättning uppgick till 20 730 (18 871) Mkr och resultat efter finansiella poster uppgick till 3 766 (5 315) Mkr. Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om -417 (784) Mkr samt nedskrivning av övriga tillgångar med -172 (0) Mkr.
• Koncernens resultat efter skatt uppgick till 3 346 (4 736) Mkr, vilket motsvarar 5,19 (7,36) kronor per aktie.
• Koncernens redovisade nettolåneskuld uppgick till 18 430 (14 790) Mkr. Nettolåneskulden, exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, uppgick till 16 806 (13 315) Mkr och motsvarar 11 (9) procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde.

BÖRSPORTFÖLJEN

• Börsportföljens värde minskade under 9-månadersperioden med 2,0 procent justerat för utdelningar och portföljförändringar. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 5,8 procent.
• Under tredje kvartalet genomfördes inga portföljförändringar, men tidigare under året ökade Latour sitt innehav i CTEK med 1 275 000 aktier.

EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

• Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång.

¹Substansvärdet den 3 november har beräknats på börsportföljens värde kl. 17.30 den 3 november, och med samma värden som 30 september för den onoterade portföljen.

VD-ord
”Industrirörelsen utvecklas positivt under kvartalet, trots fortsatt utmanande marknadsförutsättningar. Orderingången växer organiskt med 10 procent under kvartalet vilket är bra givet den underliggande efterfrågan, men det varierar mellan olika geografier och sektorer. Den rådande geopolitiska osäkerheten bidrar i viss utsträckning till att kunders investeringsbeslut tar längre tid och efterfrågan är något svår att förutse. Samtliga affärsområden rapporterar dock en orderingång under kvartalet som justerat för förvärv och valutaeffekter överträffar föregående år. Caljan sticker ut extra positivt med en stark orderingång vilket talar för att investeringsviljan hos de större logistikkunderna återigen ökar. Byggindustrin, som vi har relativt sett stor exponering mot, går fortsatt svagt men där trender som energieffektivisering, tillgänglighetskrav och automatisering driver tillväxt och där våra bolag är väl positionerade. Vi följer marknadsutvecklingen noga och känner stor tillförsikt i att våra verksamheter är väl förberedda om efterfrågebilden skulle förändras.

Vi ser fortsatt inga materiella finansiella effekter av de amerikanska handelstullarna. Industrirörelsens totala försäljning i USA är 11 procent, där cirka 9 procent är export till USA, och de bolag som har något större exponering är Caljan, Hultafors Group, REAC inom Latour Industries och Nord-Lock Group. I den mån vi drabbas av tullar är strategin att föra över detta till kund i mesta mån möjlig.

Totalt sett under kvartalet ökar orderingången med 17 procent och faktureringen med 8 procent. Justerat för förvärv och valutaeffekter växer orderingången med 10 procent och faktureringen med 2 procent. Orderboken uppgår till 6 760 Mkr vid utgången av kvartalet vilket borgar för en bra faktureringsutveckling kommande kvartal. Justerat rörelseresultat uppgår till 936 (935) Mkr med en rörelsemarginal om 13,9 (15,0) procent. Kostnadskontrollen är god men fortsatta investeringar i tillväxtinitiativ i kombination med bland annat negativa valutaeffekter drar ner rörelsemarginalen något på kort sikt. Kassaflödet följer i stort normalt säsongsmönster och uppgår för den löpande verksamheten till 885 (902) Mkr.

Sett till 9-månadersperioden växer orderingången med 15 procent och faktureringen med 10 procent. Det justerade rörelseresultatet uppgår till 2 824 (2 750) Mkr med en rörelsemarginal om 13,6 (14,6) procent. Ett utfall som vi känner oss nöjda med, särskilt givet omvärldsläget.

Latours långsiktiga investeringshorisont och finansiella styrka innebär att vi oavsett konjunktur kan satsa framåtriktat i våra verksamheter. Genom att göra kloka och hållbara investeringar i bland annat våra fabriker, produktutveckling och digitalisering säkrar vi framtida tillväxt och stärker våra marknadspositioner. Inga nya förvärv har utannonserats under kvartalet utöver att vi slutförde förvärvet av Energy Bolting i UK till Nord-Lock Group i början av juli. Förvärvsaktiviteten är dock tillbaka på en hög nivå och pipeline är välfylld. Hittills har vi genomfört sju förvärv och tecknat avtal om en avyttring under året. Läs mer om våra förvärv på sidan 4.

Latours substansvärde har under 9-månadersperioden minskat med 0,6 procent och värdet på vår portfölj med börsnoterade innehav har minskat med 2,0 procent. Detta kan jämföras med indexet SIXRX som ökade med 5,8 procent. Majoriteten av våra börsnoterade innehav har rapporterat tredje kvartalet och överlag är det bra rapporter givet omvärldsläget. Den geopolitiska osäkerheten är ett genomgående tema, men där de finansiella effekterna varierar bland annat beroende på branschexponering och geografisk närvaro. Förvärvsaktiviteterna i börsbolagen fortsätter och ett antal tilläggsförvärv har genomförts. Bland annat har TOMRA förvärvat C&C, en ledande leverantör av lösningar för insamling och hantering av dryckesbehållare i USA, och Fagerhult har förvärvat Capelon, ett svenskt teknikbolag som är marknadsledare i Sverige inom smart utomhusbelysning.

Marknadsvärdet på portföljen med börsnoterade innehav har efter utgången av tredje kvartalet återigen ökat, bland annat drivet av en stark utveckling i ASSA ABLOY, HMS Networks och Sweco. Detta visar sig även i Latours substansvärde som efter börsens stängning igår uppgick till 216 kronor per aktie vilket motsvarar en ökning med 2,7 procent sedan årsskiftet.”

Johan Hjertonsson
Verkställande direktör och koncernchef

För ytterligare information vänligen kontakta:
Johan Hjertonsson, VD och koncernchef, tel. 0702-29 77 93, eller
Mikael Johnsson Albrektsson, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0733-23 36 06, alternativt 031-89 17 90.

Telefonkonferens
Investment AB Latour bjuder in till telefonkonferens med Johan Hjertonsson och Mikael Johnsson Albrektsson idag klockan 10.00 där de tillsammans presenterar rapporten.

Webcast:
Via webcasten finns möjlighet att ställa skriftliga frågor.
Om du önskar delta via webcasten gå in på länken:
https://events.inderes.com/latour/q3-report-2025

Telefonkonferens:
Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa muntliga frågor.
Om du önskar delta via telefonkonferens registrerar du dig via länken nedan.
Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen.
https://events.inderes.com/latour/q3-report-2025/dial-in

Denna information är sådan information som Investment AB Latour (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 4 november 2025, kl. 08.30 CET.