Latour

SUBSTANSVÄRDET OCH LATOURAKTIEN

• Substansvärdet ökade till 198 kronor per aktie jämfört med 159 kronor per aktie vid ingången av året. Ökningen motsvarar 27,5 procent justerat för utdelning jämfört med SIXRX som ökade med 19,2 procent. Substansvärdet per den 9 februari uppgick till 190 kronor per aktie.¹
• Latouraktiens totalavkastning uppgick under året till 35,4 procent jämfört med SIXRX som ökade med 19,2 procent.
• Styrelsen föreslår en ökad utdelning till 4,10 (3,70) kronor per aktie.

INDUSTRIRÖRELSEN

Fjärde kvartalet

• Industriföretagens orderingång ökade med 11 procent till 6 374 (5 730) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 6 procent justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens nettoomsättning ökade med 1 procent till 6 463 (6 402) Mkr, en minskning med 4 procent för jämförbara enheter justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens rörelseresultat minskade med 8 procent till 856 (929) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 13,2 (14,5) procent.

Helåret

• Under första kvartalet slutförde Swegon förvärvet av brittiska Dalair. Under tredje kvartalet investerade Latour Future Solutions i svenska Quandify och tillträdde som minoritetsägare till cirka 22 procent av aktierna i bolaget.
• Industriföretagens orderingång ökade med 5 procent till 24 388 (23 148) Mkr, innebärande en minskning för jämförbara enheter med 5 procent justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens nettoomsättning ökade med 13 procent till 25 550 (22 611) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 3 procent justerat för valutaeffekter.
• Rörelseresultatet ökade med 19 procent till 3 807 (3 194) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 14,9 (14,1) procent.

KONCERNEN

• Koncernens nettoomsättning uppgick till 25 550 (22 611) Mkr och resultat efter finansiella poster uppgick till 6 645 (4 833) Mkr.
• Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om 639 (-1 557) Mkr. Nedskrivning av Goodwill har i perioden gjorts med 115 (0) Mkr.
• Koncernens resultat efter skatt uppgick till 5 901 (4 168) Mkr, vilket motsvarar 9,22 (6,51) kronor per aktie.
• Koncernens redovisade nettolåneskuld uppgick till 11 433 (12 532) Mkr. Nettolåneskulden, exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, uppgick till 9 983 (11 067) Mkr och motsvarar 7 (10) procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde.

BÖRSPORTFÖLJEN

• Börsportföljens värde ökade året med 23,9 procent justerat för utdelningar. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 19,2 procent.
• Under första kvartalet deltog Latour i Alimak Groups nyemission med sin prorataandel om 747 Mkr och förvärvade 16 016 809 aktier i bolaget. Samma kvartal deltog Latour i CTEKs företrädesemission med sin prorataandel om 107 Mkr och förvärvade 6 112 324 aktier i bolaget.
• Under fjärde kvartalet ökade Latour sin ägarandel i CTEK från 31,6 till 33,0 procent av rösterna efter förvärv av 1 721 665 aktier.
• I december offentliggjorde HMS Networks att de ingått avtal om att förvärva Red Lion Controls. Latour ser positivt på förvärvet och har som huvudägare åtagit sig att delta med sin prorataandel i den nyemission som är en del av HMS Networks finansiering av förvärvet.

EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

• I januari slutfördes tre förvärv i industrirörelsen, läs mer på sida 4.

¹ Substansvärdet den 9 februari har beräknats på börsportföljens värde kl. 13.00 den 9 februari, och med samma värden som 31 december för den onoterade portföljen.

VD-ord
”Vi kan summera ytterligare ett framgångsrikt år för Latours industrirörelse med rekordresultat. Året har dock präglats av ett utmanande geopolitiskt läge och det faktum att vi har gått in i en lågkonjunktur, även om den än så länge inte slagit till med full kraft. Orderingången har mattats av under de senaste kvartalen, en effekt av såväl minskad efterfrågan som en normalisering av logistikkedjan när kunder lägger ordrar med kortare framförhållning. Under fjärde kvartalet växer orderboken återigen, vilket är positivt men också till viss del förklarat av ett antal större ordrar med lång leveranstid. Vår bedömning är att kundernas rutiner gällande orderläggning i allt väsentligt har normaliserats och orderingången framöver bättre kommer att spegla den underliggande efterfrågan. Bilden är blandad mellan olika branscher och geografiska marknader. Bygg- och fastighetsmarknaderna har det generellt sett något motigt, dock finns det en motverkande positiv trend för investeringar i byggnaders energieffektivitet. Trots att orderingången är på en bra nivå under fjärde kvartalet är vi medvetna om, och väl förberedda på, att efterfrågan kan avta.

Under fjärde kvartalet växer orderingången totalt med 11 procent. Justerat för förvärv och valutaeffekter motsvarar det en ökning med 6 procent. Faktureringen växer totalt med 1 procent. Jämförelsetalen är tuffa då motsvarande kvartal föregående år var rekordstarkt och justerat för förvärv och valutaeffekter motsvarar faktureringstillväxten en minskning med 4 procent. Rörelseresultatet påverkas av de något lägre volymerna, den generella kostnadsinflationen samt valutaeffekter och minskar med 8 procent till 856 (929) Mkr med en rörelsemarginal på 13,2 (14,5) procent.

Våra affärsområden har hanterat utmaningarna i en svår omvärld väl och anpassat sina verksamheter till de förutsättningar som gäller med en god kostnadskontroll. Vi har en god leveranskapacitet och har levererat ut på den höga orderstock vi gick in i året med. Orderstocken har därmed sjunkit i takt med normaliseringen och uppgår vid utgången av året till 5 476 Mkr jämfört med 6 564 Mkr vid ingången av året. Nettoomsättningen har ökat med 13 procent till 25 550 (22 611) Mkr och rörelseresultatet med 19 procent till 3 807 (3 194) Mkr med en rörelsemarginal på 14,9 (14,1) procent. Vi har lyckats att med lägre lager hålla en hög servicegrad till våra kunder och kassaflödet har därmed utvecklats mycket starkt under året och uppgick före investeringar och finansiella betalningar till hela 4 731 Mkr.

Med lönsamma verksamheter och Latours starka finansiella ställning kan vi fortsätta satsa framåtriktat i våra verksamheter. Vi investerar löpande i våra fabriker, inom produktutveckling och digitalisering och inte minst i våra medarbetare. Hållbarhet är ett annat viktigt område för oss, och under året har vi tagit stora kliv framåt. Bland annat har fem av våra sex affärsområden nu anslutit sig till SBTi (Science Based Target initiative). Nästa steg är att sätta klimatmål som blir verifierade av SBTi, ett mycket viktigt arbete som vi som ägare helhjärtat stödjer. Majoriteten av våra börsnoterade innehav har anslutit sig till SBTi varav fyra har fått målen verifierade.

Efter ett intensivt 2022 har förvärvstakten medvetet varit låg under 2023. Under första kvartalet slutförde vi ett förvärv genom Swegon som förvärvade brittiska Dalair och i juli investerade vi genom Latour Future Solutions i svenska Quandify. Analysarbete och diskussioner har dock pågått hela tiden och vi gick ut ur året med en bra pipeline. 2024 rivstartade vi med att genomföra tre förvärv, inom Latour Industries, Bemsiq och Nord-Lock Group. Läs mer på sida 4.

Börsens utveckling har gått i vågor under året, men avslutades starkt. Substansvärdet i Latour ökade därmed med 27,5 procent till 198 kronor per aktie och värdet på vår portfölj med börsnoterade innehav ökade med 23,9 procent. Detta kan jämföras med indexet SIXRX som ökade med 19,2 procent. Majoriteten av våra börsnoterade innehav har nu rapporterat helåret, och bilden är relativt samstämmig med en något minskad orderingång men med bra fakturering och resultatutveckling. Förvärvstakten inom börsbolagen är hög. Bland annat har ASSA ABLOY slutfört det stora förvärvet av HHI samt haft en hög takt med ett flertal tilläggsförvärv under 2023. Dessutom har HMS Networks tecknat avtal om ett större transformativt förvärv där vi under våren kommer delta i den nyemission som är en del av finansieringen.

Den starka resultatutvecklingen i såväl industrirörelsen som i de börsnoterade innehaven medför att styrelsen föreslår en ökad utdelning till 4,10 (3,70) kronor per aktie vilket motsvarar ökning om 11 procent.”

Johan Hjertonsson
Verkställande direktör och koncernchef

För ytterligare information vänligen kontakta:
Johan Hjertonsson, VD och koncernchef, tel. 0702-29 77 93, eller
Anders Mörck, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0706-46 52 11, alternativt 031-89 17 90.

Telefonkonferens
Investment AB Latour bjuder in till telefonkonferens med Johan Hjertonsson och Anders Mörck idag klockan 10.00 där de tillsammans presenterar rapporten.

Webcast:
Via webcasten finns möjlighet att ställa skriftliga frågor.
Om du önskar delta via webcasten gå in på länken: https://ir.financialhearings.com/latour-q4-report-2023

Telefonkonferens:
Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa muntliga frågor.
Om du önskar delta via telefonkonferens registrerar du dig via länken nedan.
Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen.
https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50047256

Denna information är sådan information som Investment AB Latour (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 12 februari 2024, kl. 08.30 CET.