Katalysen Ventures

Katalysen Ventures investerar i små onoterade nordeuropeiska bolag genom sitt investeringsramverk Venture Targeter Framework (VTF). Ramverket syftar till att investera i och lösa problem hos bolag i tidiga skeden via management buyouts (ledningsutköp), omstruktureringar, pivots och förvärv. Målet är att investera tillsammans med andra investerare för att skapa snabb värdeökning och genomföra exit inom två till tre år. Portföljen består av 23 bolag (varav 21 är B2B) med ett NAV (portföljvärde plus nettokassa) på 138 miljoner kronor (Q4'24). 

Katalysen drar nytta av den snabba utvecklingen inom områden som deep tech, medtech och industriell digitalisering genom att investera i bolag med unika lösningar inom dessa områden. Sedan VTF introducerades i slutet av 2023 har bolaget investerat i två nya bolag: medicinteknikbolagen QuTEM och Smart4Diagnostics (S4DX). Vid utgången av 2024 värderades det sammanlagda innehavet i dessa bolag till 54 miljoner kronor, efter totala investeringar om 5,7 miljoner kronor. Detta motsvarar en avkastning på 9,5x investerat kapital på cirka ett år.

Mangold inleder bevakning med rekommendationen Köp och en riktkurs på 13,6 kronor per aktie. Vi anser att nuvarande NAV-rabatt på 40 procent inte återspeglar en rättvisande bild av bolaget. Katalysens unika exponering mot onoterade bolag på snabbt växande marknader, låga förvaltningskostnader samt en ny bevisad affärsmodell utmärker bolaget i vår jämförelse med peers.