Image Systems

VD-ord

Stabil utveckling i föränderlig omvärld
Det första kvartalet utvecklades stabilt givet rådande omständigheter där de globala marknaderna präglats av osäkerhet och snabba förändringar. Trots förutsättningarna har vi framgångsrikt kunnat bedriva verksamheterna i linje med våra fastlagda strategier.

Orderingången minskade som en konsekvens av konjunkturläget och den makroekonomiska osäkerheten till 30,9 Mkr (56,1). Vi konstaterar samtidigt att vi har en stabil orderstock om 107,5 Mkr (91,8) och vi bedömer att investerings-behoven hos våra kunder kvarstår.

Koncernens nettoomsättning om 39,0 Mkr ligger något över samma period föregående år (38,2), med fortsatt god bruttomarginal. Rörelseresultatet EBITDA minskade till 2,8 Mkr (4,4), vilket främst är hänförligt till affärsområde Motion Analysis investeringar i befintliga och nya marknader, negativa valutaeffekter samt övergången till en prenumerationsbaserad affärsmodell. Övergången till den nya affärsmodellen är strategiskt betydelsefull och kommer ge jämnare intäktsflöden samt stärka lönsamheten över tid.

Affärsområdet RemaSawco levererade ett starkt resultat första kvartalet, med en ökad netto-omsättning till 28,3 Mkr (27,0) och med en EBITDA-marginal om 15,6 % (5,7). Marginal-ökningen förklaras av en gynnsam produktmix samt av resultatet av ett långsiktigt effektiviseringsarbete. Affärsområdet är nu väl positionerat för att möta både utmaningar och möjligheter framgent.

Varningssignaler i sågverksbranschen
Trots brist på trävaror och höga råvarupriser, rådde under 2024 och i inledningen av 2025 viss optimism bland svenska sågverk. Denna optimism har nu dämpats av den makro-ekonomiska situationen, inte minst på grund av osäkerheten kring importtullar från USA och den stärkta kronan. Affärsområdet fortsätter följa fastlagda strategier, vilket innebär stort fokus på kundnöjdhet i form av leveranskvalitet, åter-kommande intäkter i form av serviceavtal samt produktportföljens utveckling.

Framgångsrik övergång till ny affärsmodell för Motion Analysis
Det turbulenta omvärldsläget har påverkat de specialiserade marknadsnischerna där Motion Analysis verkar, vilket under kvartalet resulterat i en återhållsam investeringsvilja från våra kunder, något som vi i dagsläget bedömer vara tillfälligt. Under årets inledning har vi haft fortsatt starkt fokus på marknadsnärvaro och kunddialog, vilket lagt grunden för goda affärs-möjligheter framåt. Övergången till vår nya prenumerationsbaserade affärsmodell har fortsatt att utvecklas snabbt och nästan hela kvartalets orderingång utgörs av sådana avtal. Orderstocken avseende dessa avtal är fortsatt stor. Utvecklingen av vår nya produktplattform fortlöper enligt plan och den kommersiella lanseringen kommer att inledas under innevarande kvartal.

Fortsatt fokus på utveckling och positionering
Jag är hedrad och känner ödmjukhet när jag nu axlar rollen som VD för Image Systems och jag ser fram emot att tillsammans med våra starka team fortsätta att utveckla koncernens verksamheter.

Jag är trygg med den strategi som vi lagt fast och våra ambitioner är fortsatt höga. Vi arbetar målmedvetet med att stärka positionen inom våra marknadssegment – både genom produkt-utveckling och med affärsmodeller som skapar långsiktig kundnytta och som samtidigt bidrar till starkare finansiell förutsägbarhet för koncernen.

För RemaSawco innebär detta bland annat ett fortsatt fokus på service- och underhållsavtal samt utveckling av produktportföljen medan Motion Analysis accelererar utrullningen av sin prenumerationslösning och den nya produktplattformen.

KONCERNENS UTVECKLING UNDER FÖRSTA KVARTALET

Orderingång, omsättning och resultat

Orderingången uppgick till 30,9 (56,1) Mkr. Orderstocken uppgick per 31 mars 2025 till 107,5 (91,8) Mkr.

Nettoomsättningen uppgick till 39,0 (38,2) Mkr. Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 3,3 (3,2) Mkr och avser båda affärsområdena.

Bruttomarginalen uppgick till 72 (70) procent.

Rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar EBITDA uppgick till 2,8 (4,4) Mkr. Övriga externa kostnader minskade jämfört med samma period föregående år, vilket främst förklaras av en minskning av externa konsultkostnader samt lägre reservering för kundförluster enligt IFRS 9.

Personalkostnader ökade jämfört med samma period föregående år, vilket hänförs till kompetensväxling samt ökning av personalnumerären.

Avskrivningarna uppgick till –5,3 (-4,3) Mkr. Under året har vi påbörjat avskrivningar av ett flertal utvecklingsprojekt i samband med kommersiell lansering.

Finansnettot uppgick till -0,1 (-0,3) Mkr.

Resultatet efter skatt uppgick till -2,5 (-0,1) Mkr.

Finansiell ställning, investeringar och kassaflöde

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar under kvartalet uppgick till 5,5 (5,4) Mkr, varav 3,3 (3,2) Mkr avsåg aktivering av utvecklingsprojekt. Aktivering av utvecklingsprojekt sker inom båda affärsområdena.

Det operativa kassaflödet under kvartalet uppgick till 10,6 (3,2) Mkr. Soliditeten uppgick per 31 mars 2025 till 55 (61) procent. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,0 (0,1) ggr.

Disponibla likvida medel inklusive outnyttjad del av checkkredit uppgick per den 31 mars 2025 till 38,2 (22,7) Mkr.

RULLANDE 12 MÅNADERS ORDERINGÅNG, INTÄKTER OCH EBITDA  

Koncernens rullande 12-månaders rörelsemarginal EBITDA uppgick under det första kvartalet till 12,6 procent. Koncernens långsiktiga EBITDA-mål, att stabilt leverera 15 procent EBITDA-marginal kräver tillväxt i nettoomsättning. Även takten i den pågående förändringen inom affärsområde Motion Analysis, till en högre andel prenumerations- och supportavtal, kan påverka hur snabbt det långsiktiga målet nås. Den förändrade affärsmodellen kommer på sikt att innebära tillväxt både i nettoomsättning och EBITDA-resultat.

AFFÄRSOMRÅDE: REMASAWCO

RemaSawco levererar lösningar för att optimera produktionen i sågverksindustrin. Produktportföljen innefattar egenutvecklad mjukvara som med hjälp av laser, 3D-skanning, röntgen och automation, mäter och analyserar timmer och brädor genom hela sågverksprocessen i syfte att maximera värdeutbytet, minimera spill och därmed öka kundernas lönsamhet.

Utveckling under perioden

Året inleddes något försiktigt och orderingången minskade till 22,2 Mkr (43,2). Med en stor orderstock har vi under kvartalet kunnat fokusera på kundleveranser, samt på fortsatt produktutveckling och effektiviseringsarbete. Kvartalet omfattar till stor del leveranser inom ramen för VIOL3-lösningen. VIOL3 är ett nationellt byte av mätstandard för timmersortering och ett krav från den opartiska branschföreningen Biometria. Systemen har framgångsrikt levererats till flera kunder under det första kvartalet.

Nettoomsättningen ökade något, till 28,3 Mkr (27,0), samtidigt som rörelseresultatet EBITDA stärktes till 4,6 Mkr (1,6) och marginalen förbättrades till 15,6 % (5,7). Detta visar att vårt effektiviseringsarbete och våra tekniska satsningar fortsätter att ge resultat. Den rådande osäkerheten i marknaden, såsom tullar och obalans i råvarumarknaden, har dämpat den gryende optimismen i sågverksbranschen. Vi noterar även en fortsatt positiv utveckling inom vårt service- och supportkoncept SLA, där så gott som samtliga affärer nu inkluderar ett sådant avtal, något som ger kunderna säkrare drift över tid och affärsområdet jämnare intäkter.

Produktutveckling

Under kvartalet har vi fokuserat på uppgradering av befintliga produkter samt på VIOL3. Utvecklingen av vår nya mätstationslösning fortlöper enligt plan. Lösningens nya mätram är redan i drift och den nya mjukvaran kommer att kommersialiseras under andra kvartalet. Vi fortsätter att utveckla produktportföljen, både på mjukvaru- och hårdvarusidan. För att möta framtidens behov planerar vi ytterligare implementering av nya AI-modeller i både produkter, utvecklingsmetodik och interna processer med syfte att skapa ett strukturerat ramverk för ökad effektivitet, innovation och kundnytta.

  AFFÄRSOMRÅDE: MOTION ANALYSIS

Motion Analysis Systems erbjuder sina kunder mjukvara för att analysera höghastighetsfilm och är världsledande inom denna nisch. Mjukvaran säljs under produktnamnen TEMA och TrackEyeⓇ.

Utveckling under perioden

Som en konsekvens av geopolitisk och makroekonomisk osäkerhet i omvärlden har vi under kvartalet upplevt en försiktigare hållning bland våra kunder och orderingången minskade till 8,7 Mkr (12,9). Orderingången består nästan enbart av prenumerationsavtal och orderstocken avseende dessa avtal uppgick vid kvartalets utgång till 31,5 Mkr (11,1), vilket säkerställer framtida intäkter. Nettoomsättningen minskade till 10,7 Mkr (11,2), främst som en effekt av övergången till den nya affärsmodellen. Under en period kommer affärsmodellen att ge lägre intäkter då intäkterna fördelas jämnt över kontraktsperioden i stället för att som tidigare i sin helhet tas initialt.

Rörelseresultatet har under kvartalet påverkats negativt av den pågående övergången till ny affärs-modell men även av valutaeffekter samt av investeringar i befintliga och nya marknader. Vi kan dock konstatera att ökade marknadsinsatser och kunddialoger under kvartalet tydligt visar på ett starkt intresse för framtida affärer. Vi noterar att vissa av våra större kundsegment, såsom försvars- och bilindustrin, signalerar ökade investeringsbehov framgent. Vi bedömer därför att nuvarande osäkerheter är tillfälliga och att Motion Analysis därefter kommer att återgå till den tillväxtkurva vi
sett under senare år.

Produktutveckling

Affärsområdet har under det första kvartalet, enligt plan, genomfört tester hos kund av den nya produktplattformens beta-release. Återkoppling har skett och affärsområdet är nu i begrepp att under andra kvartalet påbörja kommersiell lansering av den nya plattformens första version.

ÖVRIG INFORMATION

Moderbolag

Moderbolagets nettoomsättning för det första kvartalet uppgick till 1,0 (0,8) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till -1,1 (-1,3) Mkr. Resultat efter skatt uppgick till -1,1 (-1,3) Mkr. Investeringar i anläggnings-tillgångar uppgick till 0,0 (0,0) Mkr. Moderbolagets disponibla likvida medel per den 31 mars 2025 uppgick till 0,0 (0,2) Mkr. Moderbolagets eget kapital uppgick per den 31 mars 2025 till 116,2 (107,3) Mkr och soliditeten uppgick till 98 (98) procent.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Affärsområdet RemaSawco har mottagit en order från Bäckebo sågverk om ca 7,5 Mkr.

Affärsområdet Motion Analysis har mottagit en order från en amerikansk försvarskund om ca 1,5 Mkr

Personal

Medelantalet anställda uppgick till 70 (68). Antalet anställda vid periodens utgång var 75.

Antalet aktier

Antalet aktier uppgår den 31 mars 2025 till 89 207 818.

Redovisningsprinciper

Image Systems tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Delårsrapporten för koncernen är utformad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten.

Delårsrapporten för moderbolaget Image Systems AB är utformad i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person.

Image Systems tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns på sidan 15 och relevanta avstämningar finns på sidan 14.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med avtal med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som till exempel risker i förändrade valutakurser. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för 2024. Inga väsentliga nya eller förändrade risker och säkerhetsfaktorer identifierats under kvartalet.

Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Finansiell kalender

Årsstämma 2025                                                                       8 maj 2025

Delårsrapport januari-juni 2025                          17 juli 2025

Delårsrapport januari-september 2025 24 oktober 2025

Bokslutsrapport 2025          6 februari 2026

Långsiktiga finansiella mål

Image Systems har som målsättning att skapa långsiktig värdetillväxt för sina aktieägare. För att uppnå detta har styrelsen fastställt långsiktiga finansiella mål:

EBITDA >15%

Soliditet >50%

Utdelning 20% av vinst efter skatt

Linköping den 25 april 2025

Emilien Saindon

VD

Informationen i denna rapport offentliggörs enligt EU:s marknadsmissbruksförordning MAR. Informationen lämnades genom nedanstående kontaktpersons försorg för offentliggörande den 25 april 2025 klockan 08:00.

Finansiella rapporter finns tillgängliga på bolagets webbplats http://www.imagesystemsgroup.se

Frågor besvaras av:

Emilien Saindon, VD och koncernchef

telefon 013-200 100, e-post emilien.saindon@imagesystems.se

Image Systems AB, Snickaregatan 40, 582 26 Linköping. Organisationsnummer 556319–4041