Image Systems

VD-KOMMENTAR

Det fjärde kvartalet avlutades på bästa sätt med flera erhållna order under de sista veckorna i december. Rörelseresultatet EBITDA belastades främst av satsningar inom affärsområdet Motion Analysis i form av produktutveckling, ökad marknadsnärvaro samt övergången till prenumerationsavtal. Den utgående order-stocken om 117 Mkr visar att våra satsningar är rätt och att vi genomfört dem i rätt tid.

Efter mer gynnsamma marknadsförhållanden 2024 och ett exceptionellt tredje kvartal, redo-visar koncernen för helåret tillväxt i netto-omsättningen på 15 procent och en ökning av rörelseresultatet EBITDA på drygt 70 procent. EBITDA-marginalen för helåret uppgick till drygt 13 procent.

Affärsområdet Motion Analysis har upplevt ett historiskt bra år med ökad orderingång. Den utgående orderstocken avseende prenumera-tions- och supporttjänster har under 2024 ökat från 9 Mkr till 32 MKr.

Även affärsområdet RemaSawco avslutade året starkt och orderingången för helåret ökade med cirka 50 procent till 166 MKr.

RemaSawco visar lönsam tillväxt

Sågverksmarknaden som förvisso fortfarande ser osäkerhetsfaktorer, har under det fjärde kvartalet visat en ökad investeringsvilja. Flera större sågverkskoncerner har valt RemaSawco som leverantör och vi ser en ökad vilja till lång-siktiga relationer genom serviceavtal, vilket ger kunderna en säkrare drift över tid.

De investeringar i produktutveckling och de effektiviseringsinitiativ som affärsområdet genomfört de senaste åren ger resultat.

Marknaden väljer i allt större utsträckning RemaSawco för moderniseringen av sina sågverk. Nettoomsättningen ökade med cirka 20 procent samtidigt som rörelseresultatet EBITDA ökade till 28 Mkr (7) och marginalen stärktes. 2025 års höga ingående orderstock ger goda möjligheter att fortsätta utveckla verk-samheten med lönsamhet.

Motion Analysis fortsätter sin expansion

Orderingången låg även under det fjärde kvar-talet på en historiskt hög nivå och andelen prenumerationsavtal utgör för helåret mer
än hälften av den totala orderingången. Den utgående orderstocken avseende framtida prenumerations- och supportintäkter har därmed stigit snabbt. Övergången till den nya affärsmodellen som till stor del nu är genom-förd, är ett tydligt kvitto på det goda mot-tagandet på marknaden. Den positiva effekten på EBITDA av övergången till återkommande intäkter kommer med viss fördröjning.

Affärsområdet lanserade i slutet av 2024 en betaversion av sin nya produktplattform till ett antal kunder, vilket är en milstolpe för projektet. Under 2025 ska produkten lanseras kommer-siellt, vilket skapar möjlighet till fortsätt tillväxt.

Image Systems en väl rustad koncern

Koncernen har under de senaste åren rustat för att vara redo när marknadsförutsättningarna förbättras. Vi har skapat en högre grad av stabilitet och robusthet som tjänar oss väl vid utmaningar och ger oss fördelar vid mer gynn-samma förhållanden. Effektivitetsförbättringar ger högre leveranssäkerhet samtidigt som en högre andel återkommande intäkter ger högre finansiell förutsägbarhet.

När vi nu ser dessa förbättringar komma levererar vi på de uppsatta målen. Tack vare ökad kundnöjdhet växer våra marknadsandelar inom båda våra affärsområden samtidigt som lönsamheten för koncernen ökar. Övertygelsen att vi fokuserar på rätt saker växer i takt med   ökad orderingång, nettoomsättning och lönsamhet. Vi kommer att prioritera fortsatta investeringar i enlighet med våra höga ambitioner för att bygga lönsamhet i framtiden.

Johan Friberg, VD och koncernchef

KONCERNENS UTVECKLING UNDER FJÄRDE KVARTALET

Orderingång, omsättning och resultat

Orderingången uppgick till 88,0 (74,3) Mkr. Orderstocken uppgick per 31 december 2024 till 117,5 (73,3) Mkr.

Nettoomsättningen uppgick till 45,8 (40,1) Mkr. Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 4,0 (3,7) Mkr och avser båda affärsområdena.

Bruttomarginalen uppgick till 69 (69) procent.

Rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar EBITDA uppgick till 1,0 (3,5) Mkr. Övriga externa kostnader minskade, vilket främst beror på att RemaSawco balanserat kostnader för externa konsulter avseende produktutveckling. Personalkostnaderna ökade som en konsekvens av ett större antal anställda samt högre rörliga lönekostnader. Även en fortsatt utbyggnad av den egna verksamheten i Nordamerika inom Motion Analysis ökade personalkostnaderna.

En ökad andel prenumerationsavtal medför under en övergångstid lägre rörelseresultat för affärsområdet Motion Analysis.

Avskrivningarna uppgick till –4,6 (-4,8) Mkr och finansnettot uppgick till -0,4 (0,1) Mkr.

Resultatet efter skatt uppgick till -3,8 (-1,0) Mkr.

Finansiell ställning, investeringar och kassaflöde

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar under kvartalet uppgick till 6,5 (4,6) Mkr, varav 4,0 (3,7) Mkr avsåg aktivering av utvecklingsprojekt. Aktivering av utvecklingsprojekt sker inom båda affärsområdena.

Det operativa kassaflödet under kvartalet uppgick till 8,0 (10,0) Mkr. Soliditeten uppgick per
31 december 2024 till 55 (63) procent. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,1 (0,1) ggr.

Disponibla likvida medel inklusive outnyttjad del av checkkredit uppgick per den 31 december 2024 till 28,2 (20,1) Mkr.

KONCERNENS UTVECKLING UNDER HELÅRET

Orderingången uppgick till 228,5 (150,0) Mkr. Orderstocken uppgick per 31 december 2024 till 117,5 (73,3) Mkr.

Nettoomsättningen uppgick till 184,9 (160,7) Mkr. Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 14,9 (10,0) Mkr och avser båda affärsområdena.

Bruttomarginalen uppgick till 68 (70) procent.

Rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar EBITDA uppgick till 26,8 (15,5) Mkr. Övriga externa kostnader minskade, vilket främst förklaras av en ökning av balanserade externa konsultkostnader kopplat till affärsområdet RemaSawcos produktutveckling. Personal-kostnaderna ökade på grund av ett högre antal anställda samt på grund av utbyggnad av den egna verksamheten i Nordamerika.

Avskrivningarna uppgick till -18,0 (-20,8) Mkr. Skillnaden härrör sig främst ifrån en nedskrivning under första kvartalet 2023 i samband med uppsägning av ett hyreskontrakt av kontors- och produktionslokaler i Finland.

Finansnettot uppgick till -0,8 (-2,1) Mkr. Merparten av skillnaden härrör sig ifrån en engångspost under första kvartalet 2023 avseende en nedskriven fordran.

Resultatet efter skatt uppgick till 8,6 (-6,8) Mkr.

RULLANDE 12 MÅNADERS ORDERINGÅNG, INTÄKTER OCH EBITDA

Koncernens rullande 12-månaders rörelsemarginal EBITDA uppgick under det fjärde kvartalet till 13,4 procent. Koncernens långsiktiga EBITDA-mål, att stabilt leverera 15 procent EBITDA-marginal, kräver tillväxt i nettoomsättning. Även takten i den pågående förändringen inom affärsområde Motion Analysis, till en högre andel prenumerations- och supportavtal, kan påverka hur snabbt det långsiktiga målet nås. Den förändrade affärsmodellen kommer på sikt att innebära tillväxt både i nettoomsättning och EBITDA-resultat.

AFFÄRSOMRÅDE: REMASAWCO

RemaSawco levererar lösningar för att optimera produktionen i sågverksindustrin. Produkt-portföljen innefattar egenutvecklad mjukvara som med hjälp av laser, 3D-skanning, röntgen och automation, mäter och analyserar timmer och brädor genom hela sågverksprocessen i syfte att maximera värdeutbytet, minimera spill och därmed öka kundernas lönsamhet.

Utveckling under perioden

Under det fjärde kvartalet ökade sågverkens investeringsvilja jämfört med tidigare perioder under året. Jämfört med samma period föregående år ökade RemaSawcos orderingång med cirka 16 procent till 68 Mkr (58,6). I allt högre utsträckning säljs nu våra lösningar tillsammans med så kallade SLA-avtal, Service Level Agreement, som ger kunderna säkrare drift över tid. Även om osäkerhet fortsatt råder inom sågverksmarknaden på grund av begränsad råvaru-tillgång, höga råvarupriser och svag byggmarknad, har framtidsutsikterna förbättrats något. Trots de rådande omständigheterna har priserna på sågade trävaror förbättrats, vilket påverkar våra kunder positivt.

Utleveranserna har under det fjärde kvartalet återgått från en låg nivå föregående år till 37,7 Mkr. De effektiviseringar som bolaget fokuserat på under de senaste åren bär också frukt och lönsamheten stiger.

Produktutveckling

Under kvartalet har affärsområdet fokuserat på uppgradering av befintliga produkter som brädskannern RS-BoardScannerQ, optimeringsmjukvaran RS-Opt och VIOL3-lösningen.
VIOL3 är ett systemskifte och är ett krav från den opartiska branschföreningen Biometria och lösningen implementeras hos kunder under de kommande kvartalen. Framsteg har gjorts i utvecklingen av vår nya mätstation med bland annat RS-LogScanner3D(X) samt inom området för digitala lösningar.

Affärsområdet fortsätter de medvetna investeringarna i produktutveckling för att uppnå skalbarhet och vidareutveckla nyckelfunktioner för digitalisering och optimering av sågverksprocesser.

AFFÄRSOMRÅDE: MOTION ANALYSIS

Motion Analysis Systems erbjuder sina kunder mjukvara för att analysera höghastighetsfilm och är världsledande inom denna nisch. Mjukvaran säljs under produktnamnen TEMA och TrackEye^Ⓡ.

Utveckling under perioden

Orderingången som under året skiftat till prenumerations- och supportavtal består nu till största delen av fleråriga avtal. Orderstocken kopplad till dessa avtal uppgick vid årets utgång till 31,8 Mkr (8,6), vilket säkerställer framtida intäkter. Övergången som nu till största delen är genomförd skapar jämnare intäktsflöden och vi förutser volymtillväxt. Den nya affärsmodellen innebär under en period lägre intäkter då dessa fördelas jämnt över kontraktsperioden i stället för att som tidigare i sin helhet tas initialt.

Då marknadsförutsättningarna under året varit gynnsamma har affärsområdet lyckats parera den nedgång av omsättning som övergången till den nya affärsmodellen innebär, och netto-omsättningen ligger i nivå med föregående år. Affärsområdet har under året ökat satsningarna på såväl produktutveckling som marknadsnärvaro, vilket belastat resultatet före avskrivningar EBITDA. Vi ser dock att dessa investeringar snabbt materialiserats i en ökad orderingång, samtidigt som en ökande andel direktförsäljning ökar affärsområdets lönsamhet.
 

Produktutveckling

Affärsområdet har under det fjärde kvartalet, enligt plan, genomfört en betarelease till marknaden för den nya plattformen. Efter en intensiv period av kvalitetskontroll och testning har nu de första externa kunderna påbörjat testning av mjukvaran. Implementeringen av den nya plattformen fortsätter enligt plan under 2025.

ÖVRIG INFORMATION

Moderbolag

Moderbolagets nettoomsättning för det fjärde kvartalet uppgick till 0,8 (0,9) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till -2,4 (-1,4) Mkr. Resultat efter skatt uppgick till 12,6 (8,6) Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 0,0 (0,0) Mkr. Moderbolagets disponibla likvida medel per den 31 december 2024 uppgick till 0,2 (0,0) Mkr. Moderbolagets eget kapital uppgick per den 31 december 2024 till 117,3 (108,6) Mkr och soliditeten uppgick till 98 (99) procent.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Affärsområdet RemaSawco har efter kvartalets utgång publicerat tre order om totalt cirka 11,6 Mkr varav 7,2 Mkr ingår i orderingången som redovisas under det fjärde kvartalet 2024.

Personal

Medelantalet anställda uppgick till 76 (67). Antalet anställda vid periodens utgång var 75 (67).

Antalet aktier

Antalet aktier uppgår den 31 december 2024 till 89 207 818.

Redovisningsprinciper

Image Systems tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Delårsrapporten för koncernen är utformad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten.

Delårsrapporten för moderbolaget Image Systems AB är utformad i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person.

Image Systems tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns på sidan 15 och relevanta avstämningar finns på sidan 14.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med avtal med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som till exempel risker i förändrade valutakurser. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för 2023. Inga väsentliga nya eller förändrade risker och säkerhetsfaktorer identifierats under kvartalet.

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Finansiell kalender

Delårsrapport januari-mars                         25 april 2025

Årsstämma 2025                              8 maj 2025

Delårsrapport januari-juni                            17 juli 2025

Delårsrapport januari-september              24 oktober 2025

Långsiktiga finansiella mål

Image Systems har som målsättning att skapa långsiktig värdetillväxt för sina aktieägare. För att uppnå detta har styrelsen fastställt långsiktiga finansiella mål:

EBITDA >15%

Soliditet                >50%

Utdelning            20% av vinst efter skatt

Linköping den 7 februari 2025

Styrelsen

Informationen i denna rapport offentliggörs enligt EU:s marknadsmissbruksförordning MAR. Informationen lämnades genom nedanstående kontaktpersons försorg för offentliggörande den 7 februari 2025 klockan 08:00.

Finansiella rapporter finns tillgängliga på bolagets webbplats http://www.imagesystemsgroup.se

Frågor besvaras av:

Johan Friberg, VD och koncernchef, telefon 013-200 100, e-post johan.friberg@imagesystems.se

Image Systems AB, Snickaregatan 40, 582 26 Linköping. Organisationsnummer 556319–4041