Hexatronic

Fjärde kvartalet 1 oktober – 31 december 2024

• Nettoomsättningen minskade med 2 procent till 1 824 MSEK (1 861). Omsättningen minskade organiskt med 4 procent.
• EBITA ökade med 7 procent till 182 MSEK (170), motsvarande en EBITA-marginal om 10,0 procent (9,1).
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 9 procent till 151 MSEK (138), motsvarande en rörelsemarginal om 8,3 procent (7,4).
• Periodens resultat minskade med 55 procent till 87 MSEK (191). Omvärdering av tilläggsköpeskilling och förvärvsoption ingår med 1 MSEK (151).
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,42 SEK (0,94).
• Försäljningen inom Fiber Solutions ökade med 2 procent.
• Skuldsättning (nettoskuld/ EBITDA (proforma), R12) uppgick till 2,2 ggr, jämfört med 1,7 per 31 december 2023.
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 286 MSEK (462).

Väsentliga händelser under kvartalet

• Hexatronic har slutfört förvärvet av delar av isländska Endor, i enlighet med den avsiktsförklaring som tecknades i juli. Genom förvärvet tillförs Hexatronic ledande kompetens inom datacenter och en kundbas i Island, Sverige och Tyskland.
• Produktionen i Hexatronics nya fabrik i Utah i USA startade under kvartalet. Produktionsanläggningen kommer att tillverka HDPE-rör som används för telekom- och kraftkablar och vänder sig primärt till kunder i västra USA.

Väsentliga händelser efter kvartalets utgång

• Hexatronic Groups styrelse har utsett Rikard Fröberg till ny VD och koncernchef med tillträde den 1 mars 2025. Han efterträder Henrik Larsson Lyon som lämnar bolaget den 8 februari. Styrelsen har utsett vice VD Martin Åberg som tillförordnad VD tills Rikard Fröberg tillträder.
• Hexatronic inför ny segmentsrapportering från och med det första kvartalet 2025 och genomför förändringar i koncern-ledningen.
• Styrelsen föreslår till årsstämman att ingen utdelning ska utgå för räkenskapsåret 2024.

VD HAR ORDET

Stabil avslutning på året och starkt kassaflöde

Hexatronic hade en stabil avslutning på 2024. Koncernens försäljning minskade med 2 procent under det fjärde kvartalet jämfört med föregående år. Detta är primärt en följd av att Harsh Environment hade ett rekordkvartal under fjärde kvartalet i fjol, då en stor leverans till försvarsindustrin påverkade positivt. Försäljningen inom Fiber Solutions ökade med 2 procent jämfört med föregående år, vilket är glädjande. Även om det råder fortsatt svag efterfrågan och prispress på de flesta marknader inom Fiber Solutions har vi sett tecken på viss stabilisering mot slutet av året. Data Center utvecklades i nivå med föregående år.

Säsongsmässigt svagare kvartal

Trots fortsatt svaga marknader och prispress inom Fiber Solutions redovisar vi en stabil lönsamhet för koncernen. EBITA-marginalen uppgick till 10,0 procent under fjärde kvartalet, jämfört med 9,1 procent året innan (den justerade EBITA-marginal var 10,7 procent under fjärde kvartalet 2023). Interna effektiviseringar och god kostnadskontroll har vägt upp för högre fraktkostnader, uppstartskostnader relaterade till den nya fabriken i Utah samt ökade avskrivningar.

Jämfört med föregående kvartal minskar både försäljning och resultat under fjärde kvartalet delvis som en följd av återgång till säsongsvariationer inom Fiber Solutions. Utvecklingen är i linje med de utsikter vi presenterade i föregående kvartalsrapport.

Fiber Solutions visar åter tillväxt

Sammantaget ökade försäljningen inom Fiber Solutions med 2 procent under fjärde kvartalet jämfört med motsvarande kvartal föregående år, främst drivet av tillväxt i Europa och APAC.

I Europa har vi en stark position inom FTTH-system och har under kvartalet varit framgångsrika i att säkra nya affärer i bland annat Tyskland, Österrike och Storbritannien. Även om de flesta marknader fortsatt präglas av svag efterfrågan och prispress, har vi sett tecken till stabilisering mot slutet av året.

Försäljningen i APAC utvecklades starkt under kvartalet till följd av högre försäljning i Australien och en större order i Mikronesien.

Vi fortsätter att se en god efterfrågan på den amerikanska marknaden. Intresset för vårt kostnadseffektiva och flexibla FTTH-system växer bland amerikanska kunder. Inom duktförsäljningen ser vi att marknaden har stabiliserats även om det råder fortsatt prispress, vilket är en utveckling vi förväntar oss kommer att bestå under kommande kvartal.

I början av oktober öppnade vår nya duktfabrik i Utah. Produktionen har planenligt startat i liten skala under fjärde kvartalet. Fabriken är vår fjärde duktfabrik i USA och kompletterar vårt erbjudande geografiskt genom närhet till kunder i västra USA, vilket innebär att vi nu är väl positionerade som en av få leverantörer av ett rikstäckande erbjudande i USA. I december erhöll vi också certifiering från den amerikanska myndigheten NTIA som innebär att vi är kvalificerad som duktleverantör till kunder som söker statlig finansiering under BEAD-programmet.

I Sverige minskade försäljningen med 12 procent jämfört med föregående år, vilket förklaras av att vi under föregående år levererade ett större sjökabelprojekt. Fiber Solution i Sverige exklusive sjökabel visade god tillväxt.

Nya fokusområden i nivå med föregående kvartal

Försäljningen inom Data Center steg 1 procent jämfört med föregående år, drivet av förvärv, medan försäljningen inom Harsh Environment minskade med 20 procent. Harsh Environment hade ett rekordkvartal året innan med en stor försvarsorder i Nordamerika som påverkade försäljningen positivt, vilket förklarar nedgången mellan åren.

Sekventiellt är försäljningen inom Harsh Environment i nivå med utvecklingen under tredje kvartalet. Marknaden för undervattenskablar karakteriseras av långa kundrelationer och en hög grad av kundspecifika produkter.

Inom Data Center är försäljningen sekventiellt i nivå med föregående kvartal. I början av oktober slutfördes förvärvet av delar av isländska Endor. Det är en mindre verksamhet, men tillför viktig kompetens och en attraktiv kundbas till vårt befintliga datacenter-erbjudande. Vi stärker också vår närvaro i Island, Sverige och Tyskland.

Tillsammans utgör de nya fokusområdena 28 procent av koncernens försäljning under fjärde kvartalet.

Vår förvärvsagenda för de kommande åren är primärt fokuserad på att stärka vårt erbjudande och närvaro inom Harsh Environment och Data Center. Vi har idag en intressant pipeline av potentiella förvärvskandidater.

Starkt operativt kassaflöde och lägre skuldsättning

Vi har en fortsatt god finansiell flexibilitet för långsiktigt värdeskapande. Under fjärde kvartalet har vår räntebärande nettoskuld (dvs exklusive IFRS 16) fortsatt att minska och uppgick till 1 880 MSEK vid utgången av december 2024, jämfört med 1 922 MSEK vid utgången av september. Vi redovisar ett starkt operativt kassaflöde under kvartalet, med en kassagenerering om 150 procent.

Den räntebärande nettoskulden i förhållande till EBITDA-resultatet på rullande tolv månader, vilket återspeglar våra bankvillkor, minskade från 2,0 till 1,9 gånger under kvartalet. Inklusive IFRS 16 motsvarar det en minskning från 2,3 till
2,2 gånger EBITDA under kvartalet.

Segmentsrapportering och ledningsförändringar

Genom att vi nu tar nästa steg och inför ny segments-rapportering utefter tre tydliga affärsområden – Fiber Solutions, Harsh Environment och Data Center – får vi ytterligare kraft att driva vår strategiska tillväxtplan och stärka vår marknadsnärvaro. Det bidrar också till ökad transparens, vilket tillsammans med de ledningsförändringar som genomförs ökar fokus och tydlighet i organisationen utifrån våra prioriterade tillväxtområden.

Utsikter för första kvartalet och framöver

Inom Fiber Solutions har vi sett en återgång till de säsongsvariationer som rådde före pandemin, dvs en lägre aktivitet under första och fjärde kvartalet till följd av vinterförhållanden. När vi blickar framåt noterar vi försiktiga tecken på en ökad aktivitet i marknaden även om den prispress som präglade fjolåret sannolikt består. Sammantaget är vi försiktigt positiva inför 2025 och ser tecken på en ökad efterfrågan i flera länder, även om det råder viss osäkerhet till följd av geopoliska faktorer.

Långsiktigt ser vi starka underliggande strukturella trender som stödjer den fortsatta utbyggnaden av fiberoptiska system globalt. De positiva drivkrafter som successivt förväntas bidra till ett bättre marknadsläge är främst lägre räntor, men även den ökade digitaliseringen vilket kräver stora investeringar i fiberoptisk infrastruktur.

Det statliga investeringsprogrammet i USA, BEAD, bedömer vi blir en viktig drivkraft för primärt vår amerikanska duktverksamhet under många år framöver. Programmet fortsätter att göra framsteg och förväntas börja nå marknaden under andra halvåret i år, för sedan bli mer signifikant under 2026.

Om den amerikanska administrationen skulle införa importtullar på telekomprodukter är vår exponering väldigt begränsad. Nästan alla produkter vi säljer på den amerikanska marknaden är producerade i USA.

För våra nya fokusområden Harsh Environment och Data Center bedömer vi att marknaden kommer att vara fortsatt stark under lång tid framöver, främst pådrivet av investeringar inom försvar, energi och AI.

Orderboken per utgången av det fjärde kvartalet motsvarade cirka 2,5 månaders försäljning där vi bedömer en normaliserad orderbok är 2 till 3 månader.

Avslutningsvis vill jag passa på att rikta ett varmt tack till alla er som följer Hexatronic, både gamla och nya ägare. Hexatronic är i dag ett betydlig större, starkare och mer diversifierat bolag än före pandemin och väl positionerat för att ta nästa steg på tillväxtresan. För mig personligen känns det, efter tio år, som en bra tidpunkten att kliva av som VD. Det är med varm hand jag lämnar över till Rikard Fröberg som från och med 1 mars blir ny VD för Hexatronic och är den som kommer att leda den framtida tillväxtresan.

Henrik Larsson Lyon

VD och Koncernchef
Hexatronic Group AB (publ)

Presentation av bokslutskommuniké

Hexatronic presenterar bokslutskommunikén vid en webbsänd telefonkonferens idag, 7 februari 2025, kl. 10.00. VD Henrik Larsson Lyon, CFO Pernilla Lindén och vice VD Martin Åberg deltar.

Länk till webbsändning:
https://hexatronic-group.events.inderes.com/q4-report-2024

Vid frågor, vänligen kontakta

Henrik Larsson Lyon, VD och Koncernchef
070-650 34 00

Pernilla Lindén, CFO,
070-877 58 32

Pernilla Grennfelt, Head of Investor Relations
070-290 99 55

För mer information, besök https://www.hexatronic.com/en/investors