Case Group

Sammanfattning av helåret 2024

• För helåret 2024 ökade provisionsintäkterna till 167,1 (129,2) MSEK och provisionsnettot för perioden uppgår till 77,8 (53,6) MSEK. Rörelseresultatet för helåret uppgår till 22,0 (2,7) MSEK med en rörelsemarginal om 28 (5) %. Förvaltade fondvolymer ökade med 28 procent och uppgår vid utgången av året till 18 682 (14 589) MSEK. Det förbättrade resultatet är en kombination av ökade förvaltningsvolymer och kostnadseffektivitetsåtgärder.

Sammanfattning av fjärde kvartalet 2024

• Under det fjärde kvartalet ökade provisionsintäkterna till 47,3 (33,6) MSEK, drivet av värdeuppgång av befintligt fondkapital och fondinflöden. Rörelseresultatet var 8,2 (-0,7) MSEK vilket motsvarar en marginal om 36 (-5) %. Rörelseresultatet för kvartalet inkluderar kostnader hänförliga till nedläggning av Case Hedgefond om cirka -1 MSEK.
• Den 15 december 2024 fusionerades Case Hedgefond in i Case Credit Opportunity. Fusionen innebar att Case Hedgefond absorberades av Case Credit Opportunity. Därigenom uppkomna effektivitetsvinster beräknas uppgå till cirka 5 MSEK årligen och kommer att återspeglas i framtida resultat från och med Q1 2025
• Förvaltat fondkapital har under kvartalet för första gången i Bolagets historia passerat 18 miljarder kronor och uppgår till 18 682 (14 589) MSEK.

VD och koncernchef Johan Andrassy kommentar
Vi inledde året med en verksamhet som präglades av pågående integrationsarbete efter
genomfört förvärv. Under året har Case därför genomfört strategiska aktiviteter som möjliggjort
realiseringen av fulla kostnadssynergier. Genom att konsolidera IT-infrastrukturer, centralisera
administrativa funktioner och optimera resursanvändningen har vi under Q3 och Q4 kunnat sänka
den operativa kostnadsbasen vilket är en stark bidragsgivare till koncernens förbättrade lönsamhet.

Marginalerna och lönsamheten fortsätter att stärkas av den starka tillväxten i förvaltad fondvolym
(AUM). Case uppnådde under 2024 en imponerande organisk tillväxt om nästan 30 % i AUM. Denna
utveckling är ett resultat av en hög aktivitetsnivå i våra kundrelationer kombinerat med en stark
prestation i förvaltningen av bolagets fonder. Särskilt framgångsrikt har fondbolaget varit inom
segment som småbolagsfonder och högavkastande räntefonder, där vi har lyckats positionera oss
som en ledande aktör på marknaden. Under första kvartalet 2025 nådde vi därutöver en historisk
milstolpe när vi passerade 19 miljarder kronor i förvaltat fondkapital.

Provisionsintäkterna steg med 41 % jämfört med samma kvartal föregående år, medan
provisionsnettot ökade med hela 67 %. Samtidigt var kostnadsökningen begränsad till endast 4 %
under perioden. Detta bekräftar att vår affärsmodell är framgångsrik, där skalbarheten bygger på
att öka AUM utan att driva upp kostnaderna.

Även om stora delar av synergimålen redan har uppnåtts, kvarstår vissa mindre effekter av
fondfusionerna som kommer att synas under det första kvartalet 2025. Dessa steg förväntas bidra
till ytterligare förbättringar i effektivitet och resultat. Genom ett strukturerat integrationsarbete har
synergier kunnat realiseras, vilket stärkt bolagets resultat och lagt en stabil grund för fortsatt tillväxt
under 2025.

Case har även tre fonder med en möjlig rörlig ersättning som är kopplade till prestation. Dessa
fonder närmar sig nu sina high water marks vilket kan ha en betydande positiv effekt på
lönsamheten. High water mark är den högsta nivå av fondens värde där rörlig ersättning tidigare
har utgått och fondbolaget får endast ta ut sådan ersättning om fondens avkastning överstiger denna nivå. När en eller flera fonder i fondbolagets portfölj presterar väl och börjar närma sig eller överträffa sina high water marks, leder det till möjlighet att ta ut en procentuell avgift på den avkastning som överstiger fondens jämförelseindex, vilket ger en direkt intäkts- och resultatökning. Detta är särskilt gynnsamt i ett scenario där marknaden är stark eller om fondbolaget har lyckats leverera överavkastning genom skicklig förvaltning.

Under 2025 kommer Case Elite, vårt mest exklusiva koncept hittills, att lanseras. I Case Elite-konceptet erbjuds våra mest unika fonder och dessa blir endast tillgängliga att köpa direkt av Case. Case Elite Concept kommer initialt att bestå av fonderna Case Elite One och Case Elite Micro Cap.
Med Case Elite One får spararna en allt-i-ett-lösning för sitt sparande utan att själv behöva fundera på vilka fonder som de ska spara i. I Case Elite Micro Cap investerar vi i mindre bolag med hög tillväxtpotential.

Under året har marknaden präglats av omfattande sammanslagningar inom fondbranschen, vilket har omformat konkurrenslandskapet. Denna förändring medför tydliga fördelar för de aktörer som fortsatt är verksamma, då antalet konkurrenter minskar samtidigt som högre regelverkskrav skapar större inträdesbarriärer för nya aktörer. För de fondbolag som är kvar innebär detta en möjlighet att ta en större marknadsandel och samtidigt rikta fokus mot högkvalitativa lösningar och specialiserade produkter som möter kundernas behov. För oss innebär detta en strategisk chans att bygga vidare på våra styrkor och attrahera kapital från både nya och befintliga kunder. Med ett reducerat antal konkurrenter och ett fortsatt starkt kundbehov ser vi möjligheter för tillväxt och ökad marknadsandel. Detta skapar en stabil grund för att fortsätta leverera värde till våra sparare och stärka vår position för framtida framgång.

För frågor, vänligen kontakta:
Oscar Andrassy, Chief Financial Officer
Telefon: 08-662 06 90
E-mail: oscar.andrassy@casefonder.se

Certified Adviser
Svensk Kapitalmarknadsgranskning AB
Hemsida: https://www.skmg.se/

Den fullständiga rapporten bifogas som PDF och finns tillgänglig på bolagets hemsida https://www.casefonder.se/casegroup