Cardeon

Tredje kvartalet 2025 (1 juli - 30 september)

• Nettoomsättningen uppgick till 1 230 (1 283) kSEK
• Rörelseresultatet uppgick till -1 820 (-2 197) kSEK
• Periodens kassaflöde uppgick till 52 (-395) kSEK

Helår 2025 (1 januari - 30 september)

• Nettoomsättningen uppgick till 4 422 (3 983) kSEK
• Rörelseresultatet uppgick till -5 158 (-7 228) kSEK
• Periodens kassaflöde uppgick till -132 (888) kSEK
• Likvida medel uppgick på balansdagen till 75 (1 367) kSEK

Väsentliga händelser under det tredje kvartalet

• Cardeons portföljbolag SpectraCure har genomfört första patientbehandlingen i sin kliniska studie för primär lokaliserad prostatacancer.
• Cardeons portföljbolag AcroPharma har lämnat in en internationell patentansökan för Peptidagonister av GPR56 receptorn.
• Cardeons portföljbolag SpectraCure har fått utlåtande från återfallsstudiens granskande expertgrupp (DSMB) som bedömmer är att behandlingen är säker och att resultaten är mycket lovande.
• Cardeons portföljbolag SpectraCure har kunnat redovisa att MR-undersökningen av dennförsta patienten i bolagets kliniska studie för primär lokaliserad prostatacancer visar tumörnekros i det behandlade området, samtidigt som PSA-värdet sjunkit markant.

Väsentliga händelser efter periodens slut

• Cardeons portföljbolag AcroPharma har tagit viktiga steg i förberedelserna inför sin planerade fas 2-studie och bolaget är nu i slutförhandlingar med flera kliniker som förväntas delta i studien.

• Cardeons portföljbolag AcroPharma har tecknat ett forskningsavtal med Lunds universitet om utveckling av nya läkemedelskandidater mot typ 2-diabetes, vilket ökar projekteffektiviteten och ger betydande kostnadsbesparingar.

• Cardeons portföljbolag TEQCool har genom lösning för brygglån och en tecknad kreditlina säkrat rörelsekapital för minst kommande 12 månader.

• Cardeons portföljbolag Deep Light Vision AB (DLV) har beviljats EU-finansiering inom ramen för ett internationellt Eurostars-projekt där bolagets direkta bidrag uppgår till drygt 370 KEUR.

• Cardeons portföljbolag SpectraCure har kunnat meddela att de senaste fem patienterna i återfallsstudien uppvisar kraftigt sänkta PSA-värden tre månader efter behandling.

VD-kommenterar tredje kvartalet 2025

Bästa aktieägare,
Vår styrka ligger i fasen mellan ett lovande forskningsprojekt och att det finns en kommersiell produkt att lansera. Det är otroligt givande att få följa portföljbolagens forskare och entreprenörer på deras resa och de har alla kommit olika långt. SpectraCure som är ett av våra större noterade innehav har under perioden meddelat goda resultat i deras två pågående kliniska studier inom prostatacancer. AcroPharma som är i en betydligt tidigare fas har tecknat ett forskningsavtal med Lunds universitet om utveckling av nya läkemedelskandidater mot typ 2-diabetes. Förvärvet av InsuNova innebär stor potential i den onoterade portföljen. Processen går enligt plan även och jag bedömer att förvärvet kommer att genomföras före årsskiftet.

Utveckling i den onoterade portföljen
AcroPharma har förutom att teckna samarbetsavtalet med Lunds universitet tagit viktiga steg i förberedelserna inför sin planerade fas 2 studie. Studien förväntas omfatta cirka 50 patienter och bolaget är nu i slutförhandlingar med flera kliniker som förväntas delta i studien. Samarbetsavtalet med Lunds universitet ger AcroPharma tillgång till universitetets forskningsfaciliteter och expertis, vilket innebär att bolaget inte behöver bygga upp motsvarande kapacitet i egen regi. Det möjliggör ett effektivt projektgenomförande och betydande kostnadsbesparingar.

Närheten till Lunds universitet är centralt i hela Cardeons verksamhet. Även portföljbolaget Deep Light Vision (DLV) grundades 2021 ur forskning vid institutionen för fysik vid Lunds universitet. Med DLV:s teknik blir det lika enkelt som en ultraljudsundersökning att avbilda vävnadens syresättning, cancertumörer eller hur läkemedelsmolekyler fördelar sig. Användningen av DLV:s teknik skulle kunna innebära ett stort skifte inom medicinsk diagnostik och bidra till förbättrad vård och minskade samhällskostnader. I oktober beviljades DLV EU-finansiering inom ramen för ett internationellt Eurostars-projekt. Anslaget är en kvalitetsstämpel om att DLV:s teknik bedöms ha hög innovationshöjd, stor marknadspotential och relevans för europeisk forskning och industri.

TEQCool, som tidigare var ett dotterbolag men efter sak-utdelningen under 2024 övergått till att bli ett intressebolag, är nu väl kapitaliserat för att genomföra sin operativa plan. Med stöd av nyligen säkerställd finansiering, bestående av lyft brygglån samt en tecknad kreditlina, bedömer bolaget att rörelsekapitalet är tillräckligt för minst de kommande tolv månaderna. Bolaget arbetar intensivt med planerad börsintroduktion. Kapitaliseringen är positiv även för Cardeon som tidigare behövt ta ett stort ansvar i att finansiera bolagets rörelsekapital.

Utveckling i den noterade portföljen
Den noterade portföljen utvecklades positivt under tredje kvartalet med 3,0 procent, framför allt drivet av uppgången i NanoEcho som steg med 14,9 procent. NanoEcho kunde under perioden meddela att de vunnit en upphandling med Lunds universitet och närmar sig sina första intäkter. Under årets tre första kvartal sjönk den noterade portföljen med 54 procent vilket till stor del var drivet av nyemissioner både i SpectraCure och Prolight Diagnostics. OMXSPI steg samtidigt med 3,2 procent och First North AllShare med 2,3 procent. 

I oktober tillträdde Johannes Swartling som ny VD för SpectraCure. Johannes har en lång och gedigen bakgrund från akademin, medtech och life science. Under november har SpectraCure kunnat meddela flera viktiga framsteg inom de två pågående kliniska studierna. De senaste fem behandlade patienterna i den kliniska studien för återfall av prostatacancer uppvisade kraftigt sänkta PSA-värden tre månader efter behandling, vilket är ett viktigt tecken på behandlingsframgång. För att slutföra fas 2 i studien bedöms det krävas resultat från ytterligare tolv patienter. Hittills har totalt 32 patienter behandlats i studien. Under det senaste året har SpectraCure kunnat öka takten i patientrekryteringen genom effektivare remitteringsprocesser till deltagande sjukhus. SpectraCure har även erhållit goda resultat i sin pågående kliniska studie för primär lokaliserad prostatacancer vid Memorial Sloan Kattering Cancer Center (MSKCC) i New York. MR-undersökningarna av de två första patienterna i studien visar på tumörnekros i det behandlade området samt ingen kvarvarande tumörvävnad. Inga komplikationer har rapporterats. Trots att resultaten är från ett tidigt skede och endast omfattar två patienter, är de mycket lovande. Även vid de låga doser som används i dag ser man att tumörvävnaden försvinner och ersätts av nekros, utan några tecken på kvarvarande tumörceller.

Utöver att portföljbolaget Prolight Diagnostics stängde en fulltecknad företrädesemission har de tagit viktiga steg i sin patentportfölj. Deras patent för Psyros™-teknologin för räkning av enskilda molekyler beviljades officiellt i Japan av Japan Patent Office (JPO). Patentet gäller till 2040. Europeiska patentverket (EPO) har även utfärdat en avsiktsförklaring (Notice of Intention to Grant) om att bevilja bolagets tredje patentansökan relaterad till den egenutvecklade Psyros™-teknologin för räkning av enskilda molekyler. Detta blir det tredje Psyros™-patentet att beviljas av EPO under 2025.

Framåtblick
Jag ser med stor tillförsikt på den fortsatta utvecklingen i våra portföljbolag. Särskilt glädjande är den tydliga potentialen i de nya bolagen i den onoterade portföljen och de kliniska framsteg vi ser i SpectraCure. Utmaningar hör bolagsbyggande till, men med vårt starka nätverk, vår kompetens och vårt engagemang är vi väl rustade att omvandla möjligheter till värde för patienter, samhälle och ägare. Tack för att ni är med på resan!