Cardeon

Andra kvartalet, 2024 - 1 januari - 30 juni
Avser koncernen 
Omsättningen uppgick till 2 533 (1 745) kSEK 
Rörelseresultatet uppgick till -16 708 (-22 141) kSEK
Periodens kassaflöde uppgick till 867 (1 433) kSEK
Resultat per aktie1 före utspädning uppgick till -0,03 (-0,08) SEK
Likvida medel uppgick på balansdagen till 1 762 (3 365) kSEK
 
1Beräknat på vägt genomsnittligt antal aktier under perioden.
 
Väsentliga händelser under perioden 
Cardeon antog en utdelningspolicy avseende innehav i den noterade portföljen. Detta då Bolagets strategi är att investera i tidig fas, varför det i närtid inte bedöms finnas förutsättningar för utdelning baserat på kassaflöde från verksamheten.
 
Portföljbolaget Prolight Diagnostics nådde betydande framsteg under kvartalet. I april färdigställdes testkort som ska användas kommersiellt på plattformen, och i maj tilldelades bolaget ett brittiskt statligt bidrag om 17 MSEK.
 
Teckningsoptioner från företrädesemissionen av serie TO1 nyttjades till cirka 8 procent, vilket tillförde Cardeon cirka 1 MSEK.
 
Cardeon avyttrade hela sitt innehav i Neola Medical, vilket tillförde bolaget 4,3 MSEK i likviditet.
 
Vid årsstämman togs beslut att dela ut 51 procent av det onoterade innehavet i TEQCool, vilket motsvarade ett bokfört värde i moderbolaget på 19,3 MSEK.
 
Väsentliga händelser efter periodens slut
Anders Sjögren har tillträtt som ny VD i intressebolaget TEQCool. Anders har en forskarutbildning i laserfysik från avdelningen för Atomfysik vid Lunds Universitet och kommer närmast från Avsalt Group, noterade på NGM, där han utvecklat teknik för vattenrening i tidig fas.
 
Portföljbolaget Lumito har CE-märkt bolagets första produkt SCIZYS. CE-märkningen av SCIZYS är en viktig milstolpe för Lumito och innebär att försäljning för den histopatologiska forskningsmarknaden kan påbörjas.
 
VD-kommenterar händelser under andra kvartalet
Bästa aktieägare,
Årets första halvår har inneburit hög aktivitet för Cardeon och våra portföljbolag. Vi är ett litet investmentbolag och en av våra styrkor är att snabbt agera på möjligheter och förändrade marknadsförutsättningar. Då våra portföljbolag utvecklas väl samtidigt som det bokförda värdet inte avspeglas i Cardeons aktiekurs har vi under årets första halvår vidtagit ett antal åtgärder i syfte att tillvarata våra aktieägares intressen. Vi har bland annat infört en alternativ utdelningspolicy för våra noterade innehav, avyttrat vårt innehav i Neola Medical vilket tillfört 4,3 MSEK i likviditet samt delat ut 51 procent av innehavet i det onoterade portföljbolaget TEQCool. Utdelningen av aktierna i TEQCool innebär att aktier motsvarande ett bokfört värde om 19,3 MSEK (25,9 MSEK i koncernen) nu tillförts våra aktieägare. Vi ser även över möjligheten till utdelning av andra innehav.
 
Förändringar i portföljen
Vi är långsiktiga ägare men agerar vid behov och vi har bland annat avyttrat hela vårt innehav i Neola Medical vilket tillförde bolaget 4,3 MSEK i likviditet. Neola Medical var ett mindre innehav och uppgick till knappt 5 procent av den totala portföljen. Vid bolagsstämman togs även beslut om att dela ut 51 procent av vårt innehav i det onoterade bolaget TEQCool vilket motsvarade ett bokfört värde om ca 19,3 MSEK. Bakgrunden till beslutet var att vi investerar i tidig fas och bedömer att det i närtid inte finns förutsättningar för utdelningar från kassaflöde i verksamheten varför styrelsen även har beslutat att anta en utdelningspolicy avseende innehav i den noterade portföljen. Syftet med utdelningspolicyn är att skapa värde för våra aktieägare i avvaktan på kassaflöde från verksamheten. 
 
Den totala portföljen
Vår portfölj består idag av elva innehav varav sex är noterade och fem onoterade. Vår absoluta styrka ligger i att identifiera tidiga utvecklingsprojekt för att därefter bidra med vår kompetens i framtagandet av kommersiella produkter som kan lanseras globalt. Det var mycket glädjande att i början av augusti se teamet kring NanoEcho ringa i börsklockan på Nasdaq First North. NanoEcho är idag ett mindre innehav för Cardeon men vi investerade tidigt i bolaget och det är oerhört roligt att se bolagets utveckling fram till ett börsnoterat bolag. 
 
Utvecklingen i den noterade portföljen
Den noterade portföljen utvecklades under andra kvartalet negativt med 6,3 procent vilket var något svagare än index. Under samma period utvecklades OMXSPI positivt med 1,2 procent samtidigt som First North All-Share ökade med 1,9 procent.  Det första kvartalet var tufft för Cardeons noterade innehav och portföljen utvecklades under första halvåret negativt med 26,7 procent. Flera av våra noterade bolag har dock under perioden gjort stora framsteg vilket jag ser kommer att skapa aktievärde på sikt. 

Ett av våra största noterade innehav, SpectraCure, som bedriver klinisk studie för behandling av återfall av prostatacancer arbetar intensivt med att inleda klinisk studie även för primär lokaliserad prostatacancer. Bolaget har kommit långt i arbetet med att teckna avtal med ett av sjukhusen och bolaget bedömer att studien kommer att inledas inom kort.
I juli blev portföljbolaget Lumitos första produkt SCIZYS CE-märkt vilket är en viktig milstolpe och innebär att försäljning för den histopatologiska forskningsmarknaden kan påbörjas. Även portföljbolaget Prolight Diagnostics, som utvecklar den digitala point-of-care plattformen Psyros®, har gjort stora framsteg under våren då de har kunnat visa på data för troponin i helblod vilket bekräftar att de är redo att påbörja tester med patientprover. Testerna är en förberedelse för den kliniska prestandastudien som planeras tidigt 2025.
 
Utveckling i den onoterade portföljen
Under årets första halvår har vi förvärvat 19 procent av aktierna i medtech-bolaget Deep Light Vision som utvecklar en ny form av medicinskt bildgivande metod som kallas Ultrasound Optical Tomography (UOT). I juli tillträdde Anders Sjögren som ny VD för TEQCool. Sjögren har en forskarutbildning inom laserfysik från avdelningen för Atomfysik vid Lunds universitet och efterträdde Thomas Jensen. TEQCool står inför börsnotering och att inleda kliniska studier inom selektiv hjärnkylning och Sjögren har precis den kompetens som krävs för att utveckla bolaget. 
 
Framtid
Vi investerar och utvecklar bolag som har potential att behandla och bota några av vår tids största folksjukdomar. Jag drivs varje dag av möjligheten att våra portföljbolag har potential att minska människors lidande och sänka kostnaderna inom vården. Tack för att ni är med och delar min vision!
 
Masoud Khayyami