Bure Equity

Substansvärdet var 274,8 kr per aktie jämfört med 333,0 kr vid årsskiftet vilket motsvarar en nedgång med 17,5 procent.

Bures substansvärde var 20 392 Mkr jämfört med 24 689 Mkr vid årets inledning.

Totalavkastningen för Bureaktien var -26,7 procent jämfört med SIX Return Index som steg med 5,8 procent.

Koncernens resultat efter skatt uppgick till -4 098 Mkr (7 025). Resultatet per aktie uppgick till -55,3 kr (94,8).

Delårsperiod juli – september 2025

Substansvärdet var 274,8 kr per aktie jämfört med 277,9 kr vid kvartalets inledning vilket motsvarar en nedgång med 1,1 procent.

Koncernens resultat efter skatt uppgick till -217 Mkr.

Bure slutförde förvärvet av 17,0 procent av Silex Microsystems för 901 Mkr.

Mentice genomförde en nyemission på 32 Mkr. Bure förvärvade 0,4 miljoner aktier för 5 Mkr.

Bure avyttrade 0,7 miljoner aktier i Mycronic för 148 Mkr.

Bure avyttrade 4,1 miljoner aktier i Ovzon för 193 Mkr.

Händelser efter periodens slut

Substansvärdet uppgick till 267,1 kr per aktie den 5 november 2025 vilket motsvarar en nedgång med 19,8 procent sedan årsskiftet.

Vd-kommentar

Efter ett utmanande första halvår med valutamotvind, lägre tillväxt och fallande aktiekurser för några av portföljbolagen såg vi en viss stabilisering under det tredje kvartalet. Vitrolife redovisade en organisk tillväxt om 5 procent där utvecklingen i affärsområdet Consumables och i USA var starkast. Xvivo, vars tillväxt var negativ under det andra kvartalet, redovisade en organisk försäljningstillväxt exklusive extraordinära intäkter från hjärtstudier på 6 procent i lokala valutor med en bibehållen EBITDA-marginal om 19 procent. Mycronics utveckling var solid i kvartalet. Bolaget redovisade högre orderingång samt betydande resultatförbättringar för affärsområdena High Volume och Global Technologies.

Efter att ha uttryckt viss optimism i början av kvartalet meddelade tyvärr Yubico, när de offentliggjorde preliminära siffror i oktober, att orderingången för det tredje kvartalet inte hade motsvarat bolagets förväntningar. Inköpsprocesserna drog fortsatt ut på tiden och de större ordrarna uteblev i kvartalet. Aktien föll kraftigt på detta besked.

Att orderingång och försäljning varierar över kvartalen är självklart inte önskvärt men det är väldigt sällan som ett företags utvecklingskurva är jämn över tid. Bure har ett långsiktigt ägarperspektiv och vi anser att varken Yubicos utvecklingspotential eller dess unika teknologi och marknadsposition har förändrats.

Bures substansvärde per aktie minskade med 1,1 procent under kvartalet, att jämföra med SIX RX som steg med 3,4 procent. Värdenedgången i Xvivo, -38,8 procent i kvartalet, stod för huvuddelen av nedgången i substansvärde samtidigt som Mycronic steg med 6,5 procent. Sedan årsskiftet har Bures substansvärde per aktie fallit med 17,5 procent. I slutet av juli slutfördes förvärvet av Silex och under sommaren avyttrades mindre poster i Ovzon och Mycronic motsvarande c. 340 mkr.

I de onoterade portföljbolagen var utvecklingen god i bl.a. Mentimeter och Allgon. Mentimeter redovisade fortsatt försäljningstillväxt men framför allt en stark resultatförbättring i kvartalet med en rörelsemarginal överstigande 10 procent. Tillväxten i Allgon uppgick till 7 procent organiskt, med förbättrad bruttomarginal men däremot påverkades tyvärr rörelseresultatet negativt av engångsposter.

Den första september tillträdde Linda Nyquist-Evenrud som vd i Allgon. Linda har en lång industriell erfarenhet och kommer närmast från Kongsberg Automotive där hon haft flera ledande befattningar, senast som vd och koncernchef. Avslutningsvis vill jag passa på att tacka avgående vd Ola Samelius, som nu går i pension, för hans fina insatser i bolaget.