Bravida Holding

• Nettoomsättningen var oförändrad och uppgick till 8 108 (8 106) MSEK
• Orderstocken uppgick till 14 929 (17 000) MSEK
• EBITA ökade med 1 procent och uppgick till 604 (597) MSEK
• EBITA-marginalen uppgick till 7,5 (7,4) procent.
• EBITA-marginalen exklusive jämförelsestörande poster om 71 MSEK, uppgick till 8,3 procent
• Resultat efter skatt uppgick till 423 (413) MSEK
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 756 (1 435) MSEK
• Nettoskuldsättningen uppgick till -2 192 (-2 193) MSEK
• Ett förvärv har tillträtts som på årsbasis tillför en omsättning på cirka 116 MSEK
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till 2,07 (2,03) och efter utspädning till 2,06 (2,03) SEK

Kommentar från vd
Lönsamheten i Danmark har utvecklats enligt våra förväntningar och vi redovisar ett godkänt resultat för kvartalet. Det är glädjande att våra åtgärder ger effekt och jag ser med tillförsikt fram emot fortsatt lönsamhetsförbättring under 2025.

Koncernens nettoomsättning ligger på samma nivå jämfört med föregående år, detta trots den svaga marknaden i södra Sverige där vår omsättning minskat med 20 procent. EBITA-marginalen förbättras i alla länder (före jämförelsestörande poster) och vi har fortsatt att anpassa verksamheten till den svaga marknaden i södra Sverige.

Kassagenerering och låg skuldsättning överträffar våra mål och styrelsen föreslår en höjd utdelning. Vår serviceverksamhet fortsätter att växa i kvartalet och jag kan konstatera att marknadsaktiviteten förbättrats på många ställen och flera intressanta diskussioner pågår.

Nettoomsättning och EBITA
Det har varit ett utmanande kvartal men trots problem i den danska verksamheten och omfattade neddragningar av personal och stängda avdelningar i södra Sverige tycker jag att vi varit mycket motståndskraftiga. Bravidas resultat har även påverkats av några betydande kundförluster och konkurser. Ovanstående kostnader har belastat resultatet under året. 

Omsättningen i koncernen var oförändrad i kvartalet trots den utmanande marknadssituationen för installationsprojekt och den omfattande personalneddragningen i södra Sverige. Det är en styrka att vi lyckas kompensera bortfallet med ökad omsättning från service, förvärv och infrastrukturprojekt. 

Den försämrade orderingången inom installationsverksamheten förklaras av en noggrann projektselektering då vi prioriterar marginal före volym och vill undvika olönsamma projekt i orderboken när marknaden sannolikt vänder under 2025. I fjärde kvartalet 2023 erhölls en stor order avseende utbyggnad av Stockholms tunnelbana på cirka 1 300 MSEK som påverkar jämförelsen.

I södra Sverige är marknaden fortsatt utmanande. I övriga delar av Sverige är den mer stabil och vi kan notera en organisk tillväxt och god marginal. Kostnader för genomförd omstrukturering i södra Sverige har belastat resultatet med cirka 41 MSEK i kvartalet. Därutöver har en sista reservering av kundfordringar mot Northvolt påverkat periodens resultat negativt med cirka 30 MSEK, därmed har vi tagit hela kundförlusten på cirka 100 MSEK.

Vår danska verksamhet har utvecklats i positiv riktning. I kvartalet uppgick EBITA-marginalen till 4,0 procent, vilket är fullt godkänt och i linje med mina tidigare kommunicerade förväntningar. Jag förväntar mig en fortsatt förbättring av lönsamheten, nya ordrar har god marginal och vi ökar omsättningen inom service. Det återstår dock några olönsamma projekt i orderstocken som ska avslutas under 2025 men min bedömning är att vi nu har en robust grund att stå på för att fortsätta utveckla vår verksamhet i Danmark.

Den norska verksamheten har förbättrat resultatet. Integrationen av förvärvet Thunestvedt går enligt plan och gör att vi stärker vår position i Bergenområdet. Orderstocken är lite svagare men samtidigt finns det bra kunddialoger kring projekt i tidiga skeden. 

Vår finska verksamhet är stabil, omsättningen har ökat genom de förvärv som genomförts det senaste året samtidigt som lönsamheten förbättras.

Ett stabilt kassaflöde, en låg skuldsättning och förslag till höjd utdelning
Kassaflödet från den löpande verksamheten har varit starkt under hela året och kassagenereringen uppgick till 105 procent. Nettoskulden är fortsatt låg på 1,0 ggr EBITDA och möjliggör fortsatt lönsamma förvärv. Baserat på den samlade finansiella styrkan föreslår Bravidas styrelse att utdelningen höjs med 0,25 SEK per aktie till 3,75 SEK per aktie, vilket motsvarar 73 procent av resultatet per aktie.

Förvärv
Under rådande marknadsförutsättningar har vi varit mer selektiva på förvärvssidan men vi ser fortsatt goda möjligheter och arbetar aktivt med flera potentiella kandidater. Vi prioriterar serviceverksamheter och verksamheter inom strategiska teknikområden. Under 2024 har vi förvärvat tio verksamheter varav sex i Sverige och fyra i Finland, som totalt omsätter cirka 580 MSEK.

Hållbarhet
I Bravida arbetar vi långsiktigt med hållbarhet för att vara en bra leverantör till våra kunder, en bra arbetsgivare och en ledande aktör i branschen. Jag är stolt över att det hårda arbetet vi lägger ner på att minska arbetsskador ger resultat. Under 2024 uppgick LTIFR till 5,9 (6,6), vilket var en förbättring med 11 procent. Elektrifieringen av fordonsflottan reducerar våra klimatavtryck och under året har vi minskat utsläppet från våra fordon med 14 procent och med 36 procent från 2020 i relation till omsättningen.

Framtidsutsikter
För Bravida bedömer jag att efterfrågan på service kommer att vara fortsatt stabil med en viss tillväxt. Installationsvolymen kommer successivt att förbättras och gynnas av den lägre räntenivån och behov av renoveringar, infrastruktur och i viss mån nybyggnation av hus. Jag noterar en betydligt bättre aktivitet i marknaden med fler förfrågningar och intressanta diskussioner, inte minst inom infrastruktur.

Det råder dock en stor geografisk skillnad i efterfrågan på installationer i husbyggnationer. Marknaden i södra Sverige och i Finland är svag medan marknadssituationen i övriga Sverige, Danmark och Norge generellt är stabil. Vi förväntar oss generellt en osäker marknad och fortsatt svag efterfrågan under första halvåret 2025. Vi fortsätter därför att vidta åtgärder för att öka den interna effektiviteten, anpassa organisationen och öka den underliggande lönsamheten. Förutom neddragningar i södra Sverige har vi gjort en översyn av supportfunktionerna och driver ett antal initiativ för att fortsätta effektivisera verksamheten.

Efterfrågan på installationsprojekt inom infrastruktur, industri, försvarsanläggningar och samhällsbyggnation är fortsatt stabil. Andra marknadsdrivare är den pågående elektrifieringen och digitaliseringen i samhället som till exempel automation i fastigheter där Bravida satsat stort och stärkt vår marknadsposition i Norden de senaste åren. 

Sammanfattningsvis har 2024 varit ett utmanande år. Vi har arbetat hårt med att bygga ett ännu starkare Bravida. Våra kunder, leverantörer och anställda värdesätter vår starka finansiella ställning som gynnar vår affär. Jag är övertygad om att vi står väl positionerade för att fortsätta skapa värde för våra aktieägare när marknaden vänder.

Mattias Johansson
Stockholm i februari 2025

Rapporten presenteras klockan 09:30 av vd och koncernchef Mattias Johansson och CFO Åsa Neving. Presentationen sker på engelska och går att följa på webben eller via telefon. Det kommer att finnas möjlighet att ställa frågor via telefonkonferensen.

Länk till webbsändning
https://bravida.events.inderes.com/q4-report-2024

Telefonkonferens
För att delta i telefonkonferensen, vänligen registrera dig via denna länk: https://conference.inderes.com/teleconference/?id=50050313
Efter registreringen kommer du att få telefonnummer och ett konferens-ID för att få tillgång till konferensen. Det kommer finnas möjlighet att ställa frågor via telefonkonferensen.

Rapporten och presentationen kommer att finnas tillgängliga på: https://investors.bravida.com/sv/rapporter-och-presentationer

För mer information, vänligen kontakta: 
Peter Norström, IR-ansvarig 
peter.norstrom@bravida.se
+46 8 695 20 07

Denna information är sådan som Bravida Holding AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (EU nr 596/2014). Informationen lämnades, genom angiven kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 11 februari 2025, kl.07:30.