Alpcot Holding

Gadd grundades 1989 i Geneve och har en lång tradition av framgångsrik förmögenhetsförvaltning för en begränsad grupp av svenska och europeiska kunder. Gadd förvaltar även blandfonden Gadd SMP fund, med en fondvolym om cirka SEK 2 miljarder, sedan 2011. Gadd kommer att fortsätta att vara en helt oberoende aktör med bibehållen struktur och personal men får genom samgåendet med Alpcot tillgång till en bättre distribution av sin framgångsrika fond i Sverige, samtidigt som man erhåller en ökad marknadsföringskraft gentemot den svenska marknaden. Gadds kunder kommer vidare få en förbättrad service i Sverige samt kunna dra nytta av Alpcots digitala plattform och få tillgång till andra tjänster än kapitalförvaltning. Alpcot kommer å sin sida kunna erbjuda sina kunder en bredare internationell förvaltningsexpertis samtidigt som den digitala plattformen får en vidare spridning.

Samgåendet sker genom att Alpcot förvärvar samtliga aktier i Gadd (och rätten till intäkter i närstående bolag till Gadd) för en ersättning om ca SEK 93,7 miljoner ("Ersättningen"). Ersättningen erläggs genom (i) en riktad nyemission av 37 297 297 B aktier till en emissionskurs av SEK 1,00 per B aktie, (ii) SEK 20 miljoner kontant och (iii) en säljarrevers på SEK 36,4 miljoner som kan löpa upp till 3 år efter tillträdet. Den riktade nyemissionen av aktier sker med stöd av ett bemyndigande från årsstämman 2025 i Alpcot. Utöver Ersättningen har säljarna till Gadd rätt till en tilläggsköpeskilling uppgående till 43,8 procent av Gadds performance fee för år 2025 (som utbetalas under 2026). Transaktionen förväntas slutföras i fjärde kvartalet 2025 med förbehåll för regulatoriska godkännanden i tillämpliga jurisdiktioner.

Alpcot har frigjort likvida medel vilka tillsammans med en förvärvskredit ska finansiera kontantdelen på SEK 20 miljoner. Nettoskuldsättningen i det sammanslagna bolaget ökar måttligt eftersom det egna kapitalet i Gadd om EUR 1,7 miljoner per den 31 december 2024 ingår i affären och huvudsakligen består av likvida medel.

Den planerade nyemissionen innebär en utspädning för befintliga aktieägare i Alpcot uppgående till cirka 18,7 procent. Säljarna av Gadd har ingått Lock-up avtal med Alpcot som innebär att de ej får sälja några av de nyemitterade aktierna under en tid om 6 månader från tillträdesdagen.

Ersättningen motsvarar, efter avdrag för eget kapital i Gadd på ca EUR 1,7 miljoner, en multipel på cirka 4 gånger vinsten 2024 före skatt.

”Genom samarbetet med Alpcot kommer vi att kunna erbjuda våra svenska kunder en utökad service samtidigt som vi kommer att kunna utveckla vår framgångsrika förvaltningsmodell i Sverige. Dessutom ser vi fram emot att kunna erbjuda Alpcots kunder en mer internationell förvaltning”, kommenterar Johan Nordström, VD och CIO för Gadd.

"Alpcot och Gadd kompletterar varandra väl geografiskt och i kunderbjudande. Med Alpcots digitala plattform och vårt gemensamma erbjudande inom kapitalförvaltning kommer vi kunna hjälpa Alpcots och Gadds kunder ännu bättre. Jag ser fram emot att vidareutveckla samarbetet mellan Gadd och Alpcot!”, säger Dusko Savic, VD i Alpcot.

"Ledstjärnan när Gadd har letat efter en framtida samarbetspartner har varit att hitta en partner som kan stärka Gadds aktiviteter samtidigt som bolaget behåller sin identitet som en självständig förmögenhetsförvaltare med bibehållen struktur och personal. Jag kommer fortsatt vara aktieägare i Alpcot och ser med tillförsikt på bolagets framtida utveckling”, kommenterar Christer Hegardt, grundare av Gadd.

"Affären med Gadd är en mycket spännande affär för Alpcot som i ett slag gör Alpcot större, lönsammare och bredare. Vår ambition är att även framöver komplettera den organiska tillväxten med förvärvad tillväxt när möjligheterna uppstår inom ramen för den strategi som styrelsen bestämt.”, säger Björn Bringes, medgrundare av Alpcot och ansvarig för affären med Gadd.