ADDvise Group

För 2023 spänner bolaget bågen och höjer sitt omsättningsmål till 1,7 miljarder kronor, tidigare 1,6 miljarder kronor för rullande 12 månader proforma. EBITDA ska uppgå till 500 miljoner kronor, tidigare 330 miljoner kronor. Bolaget uppger även att det finns en diger lista på möjliga förvärv. Priserna har också fallit vilket gör att bolaget väntas kan göra förvärv till attraktiva multiplar. Finansiering är tryggad efter ett nytt obligationslån.

Långsiktigt ser ADDvise att EBITDA-marginalen kan ligga på 28 procent vilket är högre än vi tidigare räknat med tidigare. Mangold har valt att justera prognoser både avseende tillkommande förvärv och för en högre lönsamhet. Mangold värderar ADDvise med en DCF-modell. Baserat på ett motiverat värde för bolaget i ett Base-case upprepas riktkursen 19,00 kronor per aktie vilket medför en uppsida på drygt 45 procent.